亞太衛星(1045)

8月份業績高峰期正式落幕，不少企業在內地經濟復常後交出不錯的業績。惟市場把預期值放得太高，加上大家對下半年業績睇法過於審慎，導致個別股份在業績後缺乏資金炒作。因此，業績後股價保持強勢的，寥寥可數。在弱勢股佔大多數的情況下，強勢股變得強者越強，中短線成為資金避難所。

今天介紹中小型收息股亞太衛星(1045)，該公司主要從事衛星營運業務，屬現金強的行業。早前公布業績並不太理想，受累於行業產品需求疲弱，上半年收入錄得15.8%倒退。有幸銀行存款利率上升，利息收入增長近430%，抵消部分主營業務倒退所帶來的影響。

從上半年業績推算，全年盈利可能只有約2.3億元。以現時市值21億元計，預測市盈率約9倍。假設派息比率維持在90%，股息率約9.8厘。從收息角度，股息率遠高於銀行定期存款利率，反映估值仍有吸引力。雖然今年業績可能較差，但下年有衛星正式投入運作，或可再次帶來盈利增長的憧憬。除業績有望轉好外，手持接近18億淨現金也是其賣點之一。

業績公布後股價曾出現急跌，及後逐漸回暖，更升穿業績前價位。走勢突然轉強，相信有資金在市場主動吸納，中短線估值有望提升，值得關注。

作者為中原資產管理聯席董事鄺建揚，證監會持牌人士，其相關客戶持有相關股份權益，並可能隨時買入/賣出以上提及股份。