加息與樓價

加息與樓價

新春拜年，親友間話題除生活瑣事，便是投資。其中「問number」及應否現水平買樓，更是最受歡迎的主題。

過去近十年，有兩項資產到了「升到你迷信」的階段，一是美股，一是本港樓價。兩者為不同類別的資產，但仍有共通點 : 身處有紀錄來最高水平及估值昂貴。可是，不少專家從購買力(或收入)角度分析，均得出樓價太貴並將下跌的結論，但無一正確。

供不應求、收入增加、利息長期低企及國內資金南下，做就了本港樓價的牛市。現時想入市的投資者，需留意上述各項會否逆轉。

雖然供應未來會增多，但未顯著高於需求，尤其考慮到更多國內人口移居香港工作；收入方面，本地GDP增長在加快；美國正加息，但力度不算大，香港甚至可拖延多年再跟隨；人民幣回穩下，資金南下勢頭未改。

儘管美股牛市已開始被市場懷疑，但根據以上各項數據，香港樓價即使未必會再大升，但短期下跌空間仍小。

梁鈞宇先生 (中原證券及資產管理執行董事)