投資越南

投資越南

越南為東協十國之一，2019年第1季實質生產總值達5,969兆越南盾。該國年度生產總值增長達6.79%，數字雖較2018年12月7.08%低，但仍高於鄰國中國 (6.4%)、印尼 (5.07%)、泰國 (2.8%)及馬來西亞 (4.5%)。自2015年起，工業佔生產總值佔比穩步上揚至2019年第1季41.5%，而服務業佔生產總值亦上揚至46.39%。與2018年同季比較，2019年第1季各行各業 (採礦業除外) 均錄得平均約5-7%增長，其中製造業的生產總值更錄得13.09%增幅。越南人均生產總值自1997至2018年均增長5.22%。2008年至2018年，國內零售銷售金額亦由986.067兆越南盾增至2018年4,395.704兆越南盾，驚人的增幅或顯示國內經濟增長令國民直接受惠。

與中國的經歷近似，越南在80至90年代在國內實行經濟改革，但政府對國內經濟的影響力仍舉足輕重。自2008年起，政府對國內的資本投資金額正穩步上升，10年內，越南政府全年資本支出已由2009年1,538.2兆越南盾上升至2018年3,249.06兆盾，同時，外內投資金額 (Foreign Direct Investment 或FDI) 亦同期平穩上升(圖1)，顯示國內外資金正積極投入越南市場。中越貿易與美越貿易在越南對外貿易正扮演重要角色。2018年越南對中國的入口佔29.78%，出口則為24.07%。而越南對美國入口佔5.15%，出口佔比亦佔17%。從貿易、地理位置分析，加上經濟增長強勁，越南未來或有機會成為中美兩國在「新冷戰」拉攏的對象之一。

圖1: 政府資本投資開支上升，截至2019年5月外內投資金額總額亦已超越2018

資料來源: 彭博; 截至2019年5月31日

越南經濟如其他新興市場一樣，未來經濟走向將極受政府及外來投資所左右。截至2019年6月14日，當地股票市場市值僅1,371.5 億美元，較香港市場 22,700 億美元市值為少。因此，投資者在投資當地前宜採中長線策略，規避流動風險。

作者：中原金融研究部