沿海家園(1124)

受惠內地政策釋放資金流動性，今年有不少內房股營運表現持續向好，股價因而錄得不錯的升幅。俗話說有人辭官歸故里，有人漏夜趕科場。有企業趁行業好景，加快投資步伐，藉行業周期性高峰賺到盡。相反，也有企業借好消息而提早縮減業務，其中沿海家園(1124)是例子之一。

近年該公司積極縮減房地產投資，現持有逾8億元現金，有利息負債約23.5億元。雖然表面上其負債偏高，但將有約40億元應收帳將回籠。料應收帳全面收回後，將成為淨現金公司，財政上變得穩健。

現時其市值不足10億元，較資產淨值折讓約80%。在財務改善下，可憧憬派發特別息，或大股東私有化可能性，料有利估值折讓收窄。早前，該股在股價0.25元附近持續回購股份，反映估值吸引，相信現水平股價見底機會大。建議現價買入，中長線目標見0.3元。