第一太平 (142)

上回講到中美貿易戰或帶動東南亞地區經濟增長，而大部分東南亞國家屬新興市場，人均收入、GDP、基建投資等數據的基數依然偏低，即代表有增長潛力的投資機會。

今日介紹第一太平(142)就是一間主要業務在東南亞。在菲律賓及印尼從事食品、電訊、基建道路、營運醫院等多元化業務，其中較為人熟悉的業務莫過於產銷印尼撈麵。受惠當地經濟起飛，以美元結算連續多年錄得收入及盈利增長，表現非常出色。每年派息也保持平穩，股息率約4.2厘。

業務表現如此出色，但股價走勢背馳。由2013年起，股價由高位12.08元反覆下挫，跌至近期低位2.79元，累跌77%。下跌原因相信與印尼盾及菲律賓披索近年大幅貶值有關。始終貨幣有周期性，若當地經濟表現好，貨幣走勢會回升，有利其股價。考慮到股價已跌至市帳率0.56倍，大幅低於10年平均值，估值十分吸引。建議現價買入，中長線目標價4.28元。