美國總統彈劾案與經濟

美國總統彈劾案與經濟

美國民主黨眾議院議長佩洛西9月25日提出對總統特朗普的彈劾議案，該彈劾主要針對特朗普向烏克蘭 (「烏國」) 提出以烏克蘭調查民主黨總統候選人拜登及其兒子為條件，交換美國向烏國政府提供針對親俄組織戰爭的軍事援助。民主黨現控制眾議院大多數，因此可隨時啟動彈劾總統的程序，不過參議院需三分二議員通過總統有罪整個彈劾才會成功。然而，美國總統、參眾兩院將於2020年11月進行選舉，故民主黨在此刻啟動彈劾，難免令人聯想他們欲拖延時間搜集證據，從而打擊共和黨選情。

彈劾程序正在初始階段，而特朗普所屬的共和黨現時佔參議院多數，除非聆訊期間有更確實證據證明總統濫權，否則共和黨各參議員不會因此以斷送自身政治前途的風險冒險迫使總統下台。參考過往彈劾尼克遜及克林頓的經驗，預期彈劾程序會持續3個月至1年不等 (尼克遜: 歷時9個月; 克林頓: 歷時3個月)。

縱使彈劾或會對2020年美國資本市場的行情帶來波動。不過自特朗普2017年1月上任以來美國實質生產總值增長、消費者及商業信心及最新一季公佈的盈利數據顯示美國經濟未來或仍較其他發達地區如歐盟、英國等表現優勝 (圖1)。因此除非彈劾案調查有重要突破，否則如考慮宏觀經濟及企業盈利因素，美國仍是投資發達國家股市的首選，如投資整體大市，可考慮與美國市場相關性高的交易所買賣基金或相關產品。

圖1: 特朗普任期下，美國實質經濟增長雖有減速但仍較歐洲、英國等地區優勝

同時美國消費者信心比商業信心強，不過製造業的信心則急速轉弱

最新公佈季度業績，美企盈利有正面驚喜比率比歐洲高

美國指數表現 (以美元計) 暫領先其他發達國家股市

2016年12月30日至2019年11月14日

資料來源: 彭博、中原證券

作者: 中原金融研究部