閱文集團17102017

閱文集團

錯過了眾安在綫(6060 HK)的朋友們請留意，人人有獎的新股機會再來了!

騰訊(700 HK)正分拆旗下網上出版社及電子書公司閱文集團，集資規模約6億至8億美元（46.8億至62.4億港元），預計26/10公開招股，11月掛牌。

招股文件可參閱:
http://www.hkexnews.hk/app/SEHK/2017/2017063005/Documents/SEHK201710160006_c.pdf

閱文目前幾乎壟斷內地網絡文學市場，截至6月底，平均月活躍用戶有1.9億人，平台上有640萬名作家及960萬部文學作品。閱文今年首六個月扭虧為盈，上半年總收入19億元人民幣，按年增92%，賺2.1億元人民幣，去年同期蝕238萬元人民幣。保薦人之一的中金估計閱文全年可賺3.8億元人民幣，較去年多近12倍。而摩根士丹利認為，估值介乎446至535億元，明年市盈率約23至28倍。相比起眾安在綫，閱文的增長和估值似乎會適合更多投資者的胃納。

現有騰訊股東可優先認購閱文，但每1256股騰訊才可優先認購1股閱文股份，以騰訊每手100股計，即要持有至少13手、市值約45萬元的騰訊才可穩獲1股閱文。以閱文每手股數200股計，意味持有2600手、市值約9246萬元的騰訊股份才可優先認購完整1手閱文。持有少於1,256股騰訊的小股東仍可申請參與優先認購，但要待所有合資格股東分配完畢後，才有機會分貨尾。要留意明日(18/10)是除淨日，有意優先認購的朋友要在今日購入騰訊股份。另外，透過「滬港通」或「深港通」持股的股東並不能參與優先認購。

筆者相信閱文的IPO銷情將比眾安在綫更熱烈，孖展認購已蠢蠢欲動。前車可鑑，散戶朋友不妨小注抽一手，或會像眾安在綫一樣、人人一手家大歡喜。

筆者現時持有騰訊的長/短倉。

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李浩德先生 (Pickers Capital Management Limited首席投资总监)