風險聲明

投資涉及風險。一般而言，閣下應投資在閣下熟悉及了解其有關風險的投資產品。以下有關各投資產品的風險警告並不詳盡，閣下應在投資前，考慮閣下的投資經驗、財政狀況、投資目標、風險承受程度及查詢獨立投資顧問按閣下的目前情況進行投資的合適性。

股票

證券交易的風險

證券價格有時可能會非常波動。證券價格可升可跌，甚至變成毫無價值。買賣證券未必一定能夠賺取利潤，反而可能會招致損失。

保證金買賣的風險

藉存放抵押品而為交易取得融資的虧損風險可能極大。閣下所蒙受的虧蝕可能會超過閣下存放於本公司作為抵押品的現金及任何其他資產。市場情況可能使備用交易指示，例如 “止蝕 ”或“限價”指示無法執行。閣下可能會在短時間內被要求存入額外的保證金款額或繳付利息。假如閣下未能在指定的時間內支付所需的保證金款額或利息，閣下的抵押品可能會在未經閣下的同意下被出售。此外，閣下將要為閣下的帳戶內因此而出現的任何短欠數額及需繳付的利息負責。因此，閣下應根據本身的財政狀況及投資目標，仔細考慮這種融資安排是否適合閣下。

提供將閣下的證券抵押品等再質押的授權書的風險

向持牌人或註冊人提供授權書，容許其按照某份證券借貸協議書使用閣下的證券或證券抵押品、將閣下的證券抵押品再質押以取得財務通融，或將閣下的證券抵押品存放為用以履行及清償其交收責任及債務的抵押品，存在一定風險。

假如閣下的證券或證券抵押品是由持牌人或註冊人在香港收取或持有的，則上述安排僅限於閣下已就此給予書面同意的情況下方行有效。此外，除非閣下是專業投資者，閣下的授權書必須指明有效期，而該段有效期不得超逾12個月。若閣下是專業投資者，則有關限制並不適用。

此外，假如閣下的持牌人或註冊人在有關授權的期限屆滿前最少14日向閣下發出有關授權將被視為已續期的提示，而閣下對於在有關授權的期限屆滿前以此方式將該授權延續不表示反對，則閣下的授權將會在沒有閣下的書面同意下被視為已續期。

現時並無任何法例規定閣下必須簽署這些授權書。然而，持牌人或註冊人可能需要授權書，以便例如向閣下提供保證金貸款或獲准將閣下的證券或證券抵押品借出予第三方或作為抵押品存放於第三方。有關持牌人或註冊人應向閣下闡釋將為何種目的而使用授權書。

倘若閣下簽署授權書，而閣下的證券或證券抵押品已借出予或存放於第三方，該等第三方將對閣下的證券或證券抵押品具有留置權或作出押記。雖然有關持牌人或註冊人根據閣下的授權書而借出或存放屬於閣下的證券或證券抵押品須對閣下負責，但上述持牌人或註冊人的違責行為可能會導致閣下損失閣下的證券或證券抵押品。

大多數持牌人或註冊人均提供不涉及證券借貸的現金帳戶。假如閣下毋需使用保證金貸款，或不希望本身證券或證券抵押品被借出或遭抵押，則切勿簽署上述的授權書，並應要求開立該等現金帳戶。

買賣創業板股份的風險

創業板股份涉及很高的投資風險。尤其是該等公司可在無需具備盈利往績及無需預測未來盈利的情況下在創業板上市。創業板股份可能非常波動及流通性很低。閣下只應在審慎及仔細考慮後，才作出有關的投資決定。創業板市場的較高風險性質及其他特點，意味著這個市場較適合專業及其他熟悉投資技巧的投資者。現時有關創業板股份的資料只可以在香港聯合交易所有限公司所操作的互聯網網站上找到。創業板上市公司一般毋須在憲報指定的報章刊登付費公告。假如閣下對本風險披露聲明書的內容或創業板市場的性質及在創業板買賣的股份所涉風險有不明白之處，應尋求獨立的專業意見。

在香港聯合交易所有限公司買賣納斯達克－美國證券交易所證券的風險

按照納斯達克－美國證券交易所試驗計劃（「試驗計劃」）掛牌買賣的證券是為熟悉投資技巧的投資者而設的。閣下在買賣該項試驗計劃的證券之前，應先諮詢有關持牌人或註冊人的意見和熟悉該項試驗計劃。閣下應知悉，按照該項試驗計劃掛牌買賣的證券並非以香港聯合交易所有限公司的主板或創業板作第一或第二上市的證券類別加以監管。

申請認購新股的風險

申請認購新股時，並不會預先知道股份的分配基準。閣下必須作好準備，如果有關股份出現大幅度超額認購，閣下可能只會獲分配部分擬認購的股份，甚至不獲分配任何股份。相反，假若新股並不如預期般受歡迎，閣下獲配發的股份數量可能高於預期。當閣下申請認購新股時，即使閣下不獲分配任何股份，亦需支付相關的財務費用。
新股的價格在掛牌當日不一定會升越招股價。新股的表現亦受整體市場氣氛影響。股份的價格可能會跌破招股價。
如果閣下運用保證金（俗稱「孖展」）借貸認購新股，閣下預期透過投資新股所賺取的利潤，未必一定能夠抵銷相關的交易成本及利息開支。假如閣下未能像預期般以高於招股價的價格出售股份，便可能會招致損失。

權證

權證的特定風險

發行商失責風險

倘若權證發行商破產而未能履行其對所發行證券的責任，閣下只被視為無抵押債權人，對發行商任何資產均無優先索償權。因此，閣下須特別留意權證發行商的財力及信用。

產品風險

權證發行的相關資產種類有股票、一籃子股票、指數或貨幣。權證的價值將取決於多項因素，例如行使價、相關股票或指數的價格水平、相關股票或指數的波幅、直至到期日的剩餘時間、利率、股息等等。所以，閣下在購買前須熟悉權證的機制。

槓桿風險

權證是槓桿產品，其價值可按相對相關資產的槓桿比率而快速改變。閣下須留意，權證的價值可以跌至零，屆時當初投資的資金將會盡失。

有效期的考慮

權證的有效期有限。權證的價值在接近到期日將會被侵蝕。在到期時，權證不能被買賣或行使，甚至變得一文不值。閣下可能會損失全部投資金額及相關交易費用（如有）。所以，閣下應該留意產品的到期時間，確保所選產品尚餘的有效期能配合其交易策略。

外匯風險

如買賣權證的相關資產並非以港幣為單位，閣下尚要面對外匯風險。貨幣兌換率的波動可對相關資產的價值造成負面影響，連帶影響權證的價格。

買賣衍生權證的一些額外風險

時間損耗風險

假若其他情況不變，衍生權證愈接近到期日，價值會愈低，因此不能視為長線投資。

波幅風險

衍生權證的價格可隨相關資產價格的引申波幅而升跌，閣下須注意相關資產的波幅。

買賣牛熊證的一些額外風險

強制收回風險

閣下買賣牛熊證，須留意牛熊證可以即日「取消」或強制收回的特色。若牛熊證的相關資產值等同上市文件所述的強制收回價/水平，牛熊證即停止買賣。屆時，閣下只能收回已停止買賣的牛熊證由產品發行商按上市文件所述計算出來的剩餘價值（注意：剩餘價值可以是零）。

融資成本

牛熊證的發行價已包括融資成本。融資成本會隨牛熊證接近到期日而逐漸減少。牛熊證的年期愈長，總融資成本愈高。若果牛熊證被收回，閣下即損失牛熊證整個有效期的融資成本。融資成本的計算程式載於牛熊證的上市文件。

互惠基金

市場風險

投資於基金涉及一般的市場風險，基金價值可受不同因素影響而波動，例如政治、經濟狀況或利率。

流通性風險

把資金投資在難以變現或需要付出昂貴的成本才能變現的產品，將成為沉重的負擔。如相關投資在波動市場急跌並且不能賣出，閣下的基金價格可能明顯下跌。

匯率風險

如果閣下的基金或部分相關基金以外幣計價，閣下或需面對有關的匯率風險。

信用風險

基金所擁有的債券的公司或發行人可能不能償還債務(包括虧欠債券持有人的債務。

控管集中度風險

集中投資於某種市場或企業之基金（例如新興市場，商品市場，小型企業等）可能會涉及較高風險，並通常對價格變動較敏感。

債券

債券的特定風險

債券不等同於定期存款，不受香港存款保障計劃保障。除非閣下完全明白並願意承擔與之相關的風險，否則不應投資於債券。如對相關的風險有疑問，閣下應尋求獨立意見。

發行人風險

債券受發行人的實際和預期信用影響。倘債券發行人違約，債券並不保證發行人會必然支付或償還債券，閣下也可能無法收回本金和任何票息。不同的債券代表及包含發行人不同的責任。例如發行人的償還責任可分為直接、非次級、次級、無抵押或抵押。倘若發行人違約、無力償還債務或清盤時，優先索賠權較後的債券持有人將可能會較其他債券或股票持有人承受更高風險。因此，閣下應該先瞭解該債券的條款，以及於發行人違約、無力償還債務或清盤時的優先索賠權。

信貸評級變化的風險

獨立的信貸評級機構會為部分債券評級並劃分為「投資級別」或「非投資級別」。債券到期前，信貸評級可能會改變或被終止。閣下必須持續留意自己所投資的債券的信貸評級資料以確保該債券仍然適合閣下。有關這點，我們建議　閣下向投資顧問查詢。

流動性風險

債券主要作為中長線投資，而非短線投機。　閣下應作好準備在整個投資期內將資金保留在債券上；倘　閣下選擇於到期前將債券出售，則可能會損失部分或全部投資。

二級債券市場可能無法提供充足流動性，或可能按當時市況的價格而非債券持有人預期的價格進行買賣。

信用風險

債券的利息及本金是由發行人支付。倘發行人違約，債券持有人可能無法收回利息及本金。債券持有人須承擔發行人的信用風險。

市場風險

市場會提供指示性債券價格，當市況有變，債券價格會出現波動。影響債券市場價格的因素包括但不限於利率、信貸息差及流動性溢價的波動。孳息的波動一般對年期較長的債券價格有較大影響。買入及賣出債券會帶來虧損而非利潤，此乃債券的固有風險。

利率風險

當利率上升時，定息債券的價格一般會下跌。閣下如希望在到期前將債券出售，所收取款項可能會低於閣下購買時所支付的價格。

非投資級別債券或未獲評級債券風險

非投資級別債券或未獲評級之債券信貸風險較高，此類債券的發債機構擁有較大的機會違責風險。在經濟低迷時期，非投資級別債券或未獲評級之債券可能較易受價格波動影響，由於(i)投資者變得更加防範風險；及(ii)債券違約風險上升；而導致價格較投資級別債券下跌得更多。

匯率風險

倘閣下選擇將債券所得款項兌換為另一種貨幣，則可能會有匯率風險。

人民幣風險

人民幣受到外匯管制，即使中央已給予某程度上的放寬，人民幣於香港亦不能自由兌換。有關當局之外匯管制可能對匯率產生不利影響。如果中央政府收緊控制，在香港的人民幣甚至人民幣債券的流動性將會受到影響，而閣下可能面對較高的流動性風險。閣下須有預備投資在債券上的資金將在整個投資期保留在債券上。

再投資風險

倘閣下在持有債券期間未能將所收到的利息以購入債券時相同的報酬率進行再投資，這將會影響債券整體的收益率（孳息率）。

提前贖回風險

倘閣下持有的是可贖回債券，當利率下降時，發行人可能會於到期前將債券贖回。在此情況下，閣下便須將所得款項作再投資，而當時市場上其他債券的孳息一般會較低。

永續債券風險

永續債券沒有到期日，派息可能會根據發行條款及細則被延期甚至暫停。永續債券通常是可贖回及/或次級的，閣下應留意其再投資風險及/或較低的索償優先次序（例如在發行人清盤的情況下）。

其他風險

整體而言，債券交易涉及一系列的風險，當中包括信貸及交收風險。發行人、莊家或其他相關交易對手可能無法按時履行責任。是否投資該債券由閣下決定。除非閣下在仔細考慮該產品，並考慮本身整體財務狀況、投資經驗及目標以及風險承擔意欲後，認為該產品適合　閣下投資，否則不應投資該產品。閣下應肯定瞭解該產品的性質及風險，並確保有足夠的淨資產以承擔該債券相關的風險及潛在虧損。

其他

在香港以外地方收取或持有的客戶資產的風險

持牌人或註冊人在香港以外地方收取或持有的客戶資產，是受到有關海外司法管轄區的適用法律及規例所監管的。這些法律及規例與《證券及期貨條例》（第571章）及根據該條例制訂的規則可能有所不同。因此，有關客戶資產將可能不會享有賦予在香港收取或持有的客戶資產的相同保障。

貨幣風險

以外幣計算的合約買賣所帶來的利潤或招致的虧損（不論交易是否在閣下本身所在的司法管轄區或其他地區進行），均會在需要將合約的單位貨幣兌換成另一種貨幣時受到匯率波動的影響。

電子交易

透過電子交易系統進行交易可能會與透過其他電子交易系統進行交易有所不同。如果閣下透過電子交易系統進行交易，便須承受與系統相關的風險，包括硬體或軟體發生故障。系統故障可能會導致交易指示未能根據指示執行或完全不獲執行。