我們過去曾經寫了不下一篇文章分享對申州國際(2313)的看法,我們認為公司本身管理優秀,而且能夠受惠主要客戶不斷整合供應商,做到強者越強,手上訂單持續增長。但公司於年中的半年業績的盈利增長卻低於預期,...
公司分析
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2020年要買2020安踏體育?
感謝剛過去的周三出席我們中原「博立」的投資管理服務發佈會及講座,當中我們分享了三家具備成功公司基因的香港上市公司,而其中安踏體育更在我們分享一日後急升8%,表現可人。 這篇文章便希望將我們的分享內容轉...
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「下沉市場」的受惠企業 (信報「財智博立」專欄)
中國汽車銷售連續兩年錄得下跌,雖然不少國內車企如吉利汽車(175)自今年10月的銷售按年跌幅已見收窄,11月更錄得按年輕微增長,可是市場仍未放心其銷量就此持續高升,因為中國品牌汽車提高檔次仍需時證明,...
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從Lexus銷售强勁到汽車經銷商投資
從2018年貿易戰爭端開始,中國經濟輾轉下滑,其中整體汽車銷售在2019年更是愁雲慘霧;主要中國品牌商的股價今年也不好過,但是其中也有例外,某些汽車經銷商的股價背道而馳,當中必定要數上汽車經銷商龍頭中...
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續談在綫教育 (信報「財智博立」專欄)
繼上次簡述了新東方在綫(1797)的投資價值,我希望延續對在綫教育的發展作出論述。教育是我一直密切關切的重點行業之一,當中的業態很多,包括K12教育、K12課後培訓、大專或者職業培訓等,鑒於篇幅所限,...

從瑞幸咖啡窺探互聯網企業如何進軍消費行業(上)
近年,或許是市場資金充裕,不少初創企業在建立初期一旦找到投資者,均使用迅速發展的方式,不計成本去搶奪市場,希望先儲起核心用戶,然後再慢慢收割,實現盈利。當然,當中也有不少成功例子,譬如我們曾經數次在不...
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方達控股(01521.HK)- 風動,幡動,心動
最近方達跌跌不休,好像一直也沒有見到底部,用中國股民的一句話「跌到懷疑人生」,究竟這個多月以來方達發生了什麽變化呢?或者市場上持續賣出的人背後邏輯是什麽呢? 我嘗試從市場的角度去解釋一下最近下跌得比較...

在綫教育的投資機會(信報「財智博立」專欄)
港股中在綫教育的選擇稀缺,只有新東方在綫一家選擇。我們曾經在數個月前曾經介入此股,只可惜當時並未對投資邏輯擁有充足的理解,因此最終在股價大升之先便賣出了。最近,我們重新審視公司的發展歷史、業務模式、行...
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高鑫零售(6808)演化成新零售之路(信報「財智博立」專欄)
美國最大超級市場Walmart(WMT.US)去年的股價停滯不前,今年卻長升長有,還升破歷史新高,主因其大力發展的網購業務升幅可觀,市場對其能否過渡至線上線下融合(O2O)年代的擔憂減退。傳統百貨公司...
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小而美的汽車經銷商(信報「財智博立」專欄)
一般而言,豪華車經銷商公司普遍在1-2線城市集中開店,而行内卻有一家打從開始便決定主打低線城市,並實行“單城單店”的策略,我希望透過此文詳細論述美東的核心競爭力。 美東與一般的汽車經銷商...