加油站便利店在美國屬於比較成熟的行業,但仍然處於高度分散的狀態,超過六成的便利店數量由小型獨立營運商(擁有1至10間便利店)所擁有。全美約80%的便利店同時提供加油站服務,除此之外還提供香煙零售、零食...
公司分析
Disney最差時間已過 (信報「財智博立」專欄)
龍年已屆,在此先恭祝各位讀者龍年行大運、投資得心應手、心想事成及身體健康。美股繼續是業績期,我們將會分開多期跟各位檢視一下各公司的業績。Disney在2月7日盤後公佈了24年財年的第一季度業績,業績中...
再次回顧美國優秀零擔貨運商的經營哲學
先前寫了一篇關於北美第二大的零擔貨運公司Old Dominion Freight (ODFL)的文章 (按此重溫),最近看了其業績發佈會的文字版,純粹為了跟進一下近期業績,結果其展現的經營哲學令我繼續...
從Vertiv看從內而外與從外而內研究的分別
巴郡投資經理Todd Combs曾經在一個電台節目上提及過,投資需要從內到外 (inside out) 進行研究,先從文件或年報中了解到公司的一些細節作為起點。他感覺上很多人都是從外向內 (outsi...
Netflix增長紅利還未見頂 (信報「財智博立」專欄)
Netflix上周公佈了2023年第四季業績,第四季用戶增長遠超市場預期達1,312萬人,歷史上僅此於2020年疫情到來時的超級紅利期。是次用戶人數的增長主要受惠打擊共享賬戶、推行廣告套餐、同行受累罷...
有趣的美國工程機械租賃生意(經濟一週「博立群股」專欄)
最近認識了一間在美國做工程機械租賃的公司United Rentals (URI),了解到社會分工專業化而催生的需求如何被解決,為社會各方形成多贏局面。客戶對機械設備的需求可能不算頻繁,以建築工地為例,...
從Domino’s Pizza與Uber Eats的合作看競爭
在企業營運的過程中基本上一定會面對競爭,但競爭的其實究竟是什麼?競爭的關係是否僅存在於提供相似產品或服務的公司?這個是很值得反覆思考的問題。以餐飲為例,我偶爾也會進行簡單聯想,例如看火鍋公司的時候就看...
一間股價長升長有的制服公司 (信報「財智博立」專欄)
美股有很多優質大型企業,當中有大家熟悉的名字如Coca-Cola、McDonald、Microsoft、Amazon等,但是其實亦有不少香港投資者未聽過,但股價多年來長升長有的優質公司。好像Cinta...
長期經營優秀的美國零擔貨運商(經濟一週「博立群股」專欄)
Old Dominion Freight (ODFL) 是北美第二大的零擔貨運 (Less-than-truckload) 公司,提供區域性和全國性的零擔貨運服務。零擔貨運與快遞以及全車運輸 (Ful...
性價比優勢顯著的薩莉亞
提到薩莉亞(7581.T),如果在香港的話應該會聯想到十分經濟實惠的意粉和Pizza、不同的菜式中老是常出現的菠菜和煙肉、以及對衛生情況的一些擔憂。薩莉亞極致的成本控制的確是其競爭優勢中重要的一環。而...
On昂跑濶步向前衝 (信報「財智博立」專欄)
因為運動及潮流品牌是投資研究目標範疇之一,所以外出時都會留意其他人的衣着及鞋款。過去一年行街或跑步,間中都會見到有人著對鞋,底部位置有好多個窿,遇到的頻率亦越來越高,而這些窿窿鞋多數是屬於新興運動品牌...
美國垂直軟件行業的連環收購者(經濟一週「博立群股」專欄)
最近在看一個垂直軟件行業的連環收購者Roper Technologies (ROP.US),主要業務在美國地區,給我的感覺和加拿大的連環收購者Constellation Software (CSU.T...