康方生物(9926)早前公佈了22年的全年業績,我們認爲其業績表現相當不錯,各項業務發展的勢頭非常好,在創新藥開發、商業化和國際化等方面均取得突破性成績。其中,全球PD-1/CTLA-4雙抗產品開彈尼...
公司分析
從恒立液壓看非技術因素如何影響成敗 (經濟一週「博立群股」專欄)
研究製造業,尤其是生產技術含量比較高的產品的製造業公司的時候,我們可能會認為技術就是其核心的競爭優勢,技術越先進、越快獲得突破便會是贏家。中國多個產品正在實現「國產替代」:即用國內企業生產的產品來代替...
為何美國精品健身室龍頭能夠突圍而出?
疫情讓很多健身房倒閉整合,然而一些新型健身房(如精品健身工作室boutique fitness)卻過得越來越好。新型健身房是指以碎片化付費為用戶收費方式,以課時費用成為教練主要收入的線下健身房。根據I...
Hermès估值是否貴得有理? (信報「財智博立」專欄)
全球奢侈品龍頭LVMH集團(巴黎上市:MC)於1月尾公布2022年全年業績,非常亮麗,收入及純利分別按年上升23%及17%,毛利率及純利率分別為68.4%及17.8%;相對疫情前的2019年,去年收入...
尋找中國消費出海機遇 (信報「財智博立」專欄)
近年,陸續有中國品牌在海外市場獲得了不錯的成績,最爲人熟悉當然是SHEIN,我們認爲中國品牌出海是未來一個重大發展趨勢。SHEIN暫時還未上市而未能投資,但從這個趨勢研究中,我們發現名創優品已成爲中國...
LVMH旗下Tiffany聯乘Nike的企劃背後代表什麼? (信報「財智博立」專欄)
全球奢侈品龍頭LVMH集團(巴黎上市:MC)上月尾公布2022年全年業績,股價於上月中旬已創出歷史高位,經歷過去三年多的疫情,公司業績卻未受影響,相對2019年,去年收入及純利分別上升48%及96%,...
經營優秀的西南航空近日為何斯人獨憔悴?
過往兩週,美國四大航空公司都公佈了2022年全年業績,作為出名經營優秀的美國西南航空(Southwest Airlines)(LUV.US)卻是四家裡面唯一在四季度出現虧損的航空公司。這主要是因為去年...
從Netflix看企業擴張的難處
Netflix(NFLX)於2022年第1季公佈財務報表後,出現用戶數下跌的情況,曾導致股價大幅下挫。儘管後來幾季的數據顯示用戶數出現回升的迹象並持續超過市場預期,但是從商業角度,可以看到企業擴張的難...
疫情後浴火重生的遊輪公司 (經濟一週「博立群股」專欄)
隨著油價下跌和世界各地放寬的疫情措施,受疫情和油價影響最嚴重的行業之一的遊輪業正在強勁復甦。通過半個世紀的不斷發展,市場集中度不斷提升,上世紀60至70年代創立的幾家遊輪運營上通過不斷的整合逐步崛起成...
掉下凡間的泡泡瑪特 (信報「財智博立」專欄)
當年泡泡瑪特(9992)上市之初,憑著潮玩、盲盒等概念,上市之初便一躍成為千億市值股份。當時,我們對其商業模式很感興趣,並且很好奇為何盲盒可以令公司成為潮玩行業的龍頭?公司有何過人之處能夠持續推出受歡...
生意模式尚待驗證的水果銷售行業 (經濟一週「博立群股」專欄)
已經在香港上市的洪九果品 (6689) 及深圳百果園(2411)都是屬於少數在水果銷售行業裡能做到上市的公司。根據洪九果品的招股書顯示,中國鮮果市場的規模屬於超過一萬億人民幣的級別,乍看之下好像意味著...
越賺越多的美國折扣零售商
過往一段時間裡,美國零售百貨業例如Macy’s(M.US)、Nordstorm等的日子並不算好過,然而折扣零售商TJX Companies (TJX.US)以及ROSS Store (ROST.US)...