「中國特色估值」,簡稱「中特估」近月成為港股熱話,簡單而言,若以市盈率衡量估值水平,不少中央企業的市盈率於過往幾年逐步下跌(下表以中國移動(941)為例),於放水最厲害的2020年及2021年,不少股...
公司分析
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![23 淘寶京東併多多雄霸下,「唯品會」的生存之道](https://www.centasec.com/oceanic/wp-content/uploads/2023/04/23-2.jpg)
淘寶京東併多多雄霸下,「唯品會」的生存之道
提到電商,往往最先聯想到的會是阿里巴巴的淘寶天貓、拼多多和京東,而不會是唯品會(VIPS.US)。如果以整體電商按GMV計算的市場份額來看,唯品會更是只有少得可憐的低單位數。但是如果按照商業性質來看,...
![22 高端奢侈品牌的遊戲規則 (信報「財智博立」專欄)](https://www.centasec.com/oceanic/wp-content/uploads/2023/04/22-1-580x375.png)
高端奢侈品牌的遊戲規則 (信報「財智博立」專欄)
於法國上市的LVMH(MC.PA)及Hermès(RMS.PA)在4月中旬相繼公布今年第一季明顯優於預期的銷售數據,股價隨之升破歷史高位,也帶動其他奢侈品牌如Ferrari(RACE)、Moncler...
![22 從福耀玻璃和寧德時代的毛利率變化可看到什麼?(經濟一週「博立群股」專欄)](https://www.centasec.com/oceanic/wp-content/uploads/2023/04/22-1-580x375.jpg)
從福耀玻璃和寧德時代的毛利率變化可看到什麼?(經濟一週「博立群股」專欄)
福耀玻璃(3606)以生產汽車安全玻璃為主要業務。而寧德時代(300750)則主要從事製造用於新能源汽車的動力電池和儲能系統的電池,2022年仍有7成收入來自動力電池的銷售。現時新能源汽車製造行業競爭...
![14 羽絨界名牌Moncler的業績初探](https://www.centasec.com/oceanic/wp-content/uploads/2023/04/14-580x375.png)
羽絨界名牌Moncler的業績初探
Moncler為羽絨界名牌,論功能性未必最好,但潮流指標無出其右!Moncler(MONC)在意大利米蘭上市,美國都有ADR,2月尾公布業績後,股價至今逐部上升9至10%。除了品牌認知度及受歡迎程度越...
![11 逐步了解復銳醫療科技的生意模式](https://www.centasec.com/oceanic/wp-content/uploads/2023/04/11-580x375.jpg)
逐步了解復銳醫療科技的生意模式
復銳醫療科技(1696)旗下的Alma是在以色列註冊的能量源醫療美容器械供應商,自主設計、研發及生產醫療美容器械。用於能量源醫美治療的主要能量形式包括激光、射頻、超聲波、強脈衝光等。醫美器械產品功能包...
![12 佐丹奴現時活得好嗎? (信報「財智博立」專欄)](https://www.centasec.com/oceanic/wp-content/uploads/2023/04/12-580x375.jpg)
佐丹奴現時活得好嗎? (信報「財智博立」專欄)
先前有數篇文章和大家分享一些全球知名的歐洲奢侈品公司,今天走向另一個極端,看看香港土生土長的便服品牌零售商的最新情況。主力在香港經營Bossini品牌的堡獅龍國際(592)近年收入基本在下降軌,並已經...
![12 百億銷售的康方生物可期 (信報「財智博立」專欄)](https://www.centasec.com/oceanic/wp-content/uploads/2023/03/12-1-580x375.jpg)
百億銷售的康方生物可期 (信報「財智博立」專欄)
康方生物(9926)早前公佈了22年的全年業績,我們認爲其業績表現相當不錯,各項業務發展的勢頭非常好,在創新藥開發、商業化和國際化等方面均取得突破性成績。其中,全球PD-1/CTLA-4雙抗產品開彈尼...
![11 從恒立液壓看非技術因素如何影響成敗 (經濟一週「博立群股」專欄)](https://www.centasec.com/oceanic/wp-content/uploads/2023/03/11-1-580x375.png)
從恒立液壓看非技術因素如何影響成敗 (經濟一週「博立群股」專欄)
研究製造業,尤其是生產技術含量比較高的產品的製造業公司的時候,我們可能會認為技術就是其核心的競爭優勢,技術越先進、越快獲得突破便會是贏家。中國多個產品正在實現「國產替代」:即用國內企業生產的產品來代替...
![16 為何美國精品健身室龍頭能夠突圍而出?](https://www.centasec.com/oceanic/wp-content/uploads/2023/03/16-580x375.jpeg)
為何美國精品健身室龍頭能夠突圍而出?
疫情讓很多健身房倒閉整合,然而一些新型健身房(如精品健身工作室boutique fitness)卻過得越來越好。新型健身房是指以碎片化付費為用戶收費方式,以課時費用成為教練主要收入的線下健身房。根據I...
![13 Hermès估值是否貴得有理? (信報「財智博立」專欄)](https://www.centasec.com/oceanic/wp-content/uploads/2023/03/13-1-580x375.jpeg)
Hermès估值是否貴得有理? (信報「財智博立」專欄)
全球奢侈品龍頭LVMH集團(巴黎上市:MC)於1月尾公布2022年全年業績,非常亮麗,收入及純利分別按年上升23%及17%,毛利率及純利率分別為68.4%及17.8%;相對疫情前的2019年,去年收入...
![13 尋找中國消費出海機遇 (信報「財智博立」專欄)](https://www.centasec.com/oceanic/wp-content/uploads/2023/02/13-4-580x375.jpg)
尋找中國消費出海機遇 (信報「財智博立」專欄)
近年,陸續有中國品牌在海外市場獲得了不錯的成績,最爲人熟悉當然是SHEIN,我們認爲中國品牌出海是未來一個重大發展趨勢。SHEIN暫時還未上市而未能投資,但從這個趨勢研究中,我們發現名創優品已成爲中國...