先前與其中一間銷售中高端女裝的公司贏家時尚(3709.HK)管理層進行了溝通，初步了解了中國國內中高端女裝行業的一些特點。

中高端女裝的價位大約主要落在人民幣2,000元至5,000元左右的範圍，主要消費者是大約位於30至45歲年齡層的女性，職業包括老師、專業人士、高級管理人員等。她們的共同特徵是要見很多人甚至是客戶，而且消費力強、社會地位正在提高，對於服裝的要求會比較高和嚴謹，需求也比較穩定。

儘管線上滲透率正在逐漸提高，但是目前中高端女裝在渠道方面超過八成銷售仍以線下為主。中高端女裝價錢本身比較貴固然意味更需要試身服務的配合，同時這個年齡層的女性由於普遍生了小朋友，加上隨著年齡的變化體型也開始出現變化，也讓她們購買前對試身有著更大的需求。由於品牌和價格的定位，中高端女裝的銷售渠道也會在高級百貨中心和商場為主。這類型的消費者的穿衣風格和偏好相對年輕女性固定，較容易養成消費習慣，故中高端女裝品牌忠誠度相對會比較高。

另一個特點是近年國內中高端女裝品牌正在持續搶佔國外品牌的市場份額。除了是因為內地消費者對於國產品牌的支持度提高外，還有很重要的因素就是外國品牌設計產品、材料選擇、裁切方式等方面會比較適應歐美女性的喜好，但國內品牌更懂得針對顧客的需求，在設計產品時相較國外品牌較能照顧到亞洲人的特點。例如恤衫上的鈕扣位置如何做到一個適合的遮蓋、冬季服裝方面針對南方和北方地區的消費者在用料上的不同、同時調色方面採用明亮的白色或珍珠白會帶來如何不同的效果……對於亞洲人的特徵了解更透彻、能夠在產品各種細節上下功夫就是國內品牌的一些優勢。

以上這些是使得中高端女裝和針對年輕女性市場的大眾女裝行業會有顯著不同特點的原因，也就是相對國外品牌，國內品牌在中高端服裝較有機會突圍而出的原因。整體而言除了電商的衝擊，大眾女裝也面對著ZARA、Uniqlo等快時尚品牌的挑戰，對於國內品牌而言競爭相當激烈。

除此之外中高端女裝行業還有存貨週轉天數較長的特點，大約為200天左右。中高端女裝從企劃到上市的週期比較長，本身過季的速度會慢一點，另一方面公司會打造一些長青款。清理存貨方面，當然少不了與唯品會(VIPS)的合作，因為唯品會的平台提供了很多資源去幫商家宣傳其產品。據贏家時尚方面所示，超過一年的存貨會給予5-7折，超過2年的會給予3-5折。

卓穎姿，持證監會持牌人士，博立研究團隊/中原資產管理分析員
執筆之時，博立客戶持有唯品會(VIPS)