似乎今年不少人看好安踏體育(2020)，我們也不例外，除了主業安踏及Fila兩大品牌可持續增長外，亦看好開始釋放新收購的Amer Sports旗下不同品牌的潛力。我們現時預期安踏體育今年的估值區間在$47.1至$94.3，合理估值$70.7，可作參考。
究竟中國的體育用品消費市場，還有多少增長空間？剛剛看了一個研究報告，有些資訊值得分享。下圖可看到中國的運動鞋服人均消費佔比相對其他主要國家依然偏低；另一方面，不同年齡的運動參與率皆在提升，但仍只是在20%的水平，加上運動鞋服也可成為潮流服飾，中國人也正追求時尚，可見整個體育用品消費額至少於未來數年仍會有不錯的增長。
