人類追求美好生活的動力一直沒有變化,美國人對家的建設長久以來需求不斷,以及對戶外生活方式的認可,造就了很多行業的興盛,比如Home Depot(HD)靠著家裝需求成為全球第一大的線下零售商。而在美國家...
專欄文章
為何Compounder可以是現時理想投資目標?(信報「財智博立」專欄)
全球宏觀經濟和地緣政治前景仍處於相當波動的狀態,加上通脹持續高企,央行難於以減息放水增加市場資金流動性,除非出現創意方案,不然全球大部份公司及行業會較長時間處於一個緩慢增長的環境。 我們一直發掘並投資...
北京舉辦馬拉松比賽,是否反映防疫政策將會放鬆?
因爲北京馬拉松是疫情兩年多以來第一次比較大型的活動,同時活動的地點也定在北京,也是中共二十大之後的首次大規模活動,因此不少人開始預期這是否意味著疫情將有機會在二十大之後得到放鬆呢? 我們認爲大衆應該先...
Tesla的AI Day記錄 (信報「財智博立」專欄)
Tesla剛於上週加州舉行AI Day,我也趁著國慶的長假期看回Playback。當第一眼看到原型機械人「擎天柱」(Optimus)的動作和視頻展示,相信不少人會感到略為失望,因為這個機械人的上肢動作...
為什麼巴菲特投資巴郡是一個錯誤?
<巴菲特寫給股東的信>是一本歷久常新的書,每隔一段時間重看,總是會有新的得著,自己該段時間在其他地方累積的思維框架也會在此處重合。而股神巴菲特的股東信裡講述了美國紡織業黃昏的案例,裡面許多...
翻看優秀公司歷年股東信獲得啟示 (明報「明智博立」專欄)
Brookfield (NYSE:BAM) 是一家加拿大資產管理公司,專注於另類資產(包括房地產、可再生能源、基礎設施、信貸和私募股權)的直接控制投資,截止2022年6月的資產管理規模為7,500億美...
「政經大混亂」下投資應怎樣自處? (信報「財智博立」專欄)
今年是一個「政經大混亂」的年份,相信没有太多人會反對。年初,先來個「俄烏戰爭」,事前大部份政治專家沒想過會開打,開打後亦沒想過會拖延至今,並因此引發由供應缺乏引致的通脹,及歐洲經濟衰退,亦間接引致中美...
拼多多的業績令人驚艷 (信報「財智博立」專欄)
拼多多(PDD)早前公佈的業績簡直令人驚艷,因此我不得不花上時間去特地撰文作出點評。我想第一下市場(包括我在內)看到真實業績時是感到驚訝的,畢竟我想也想不到其盈利能力是那麼的驚人! 翻開報表,我們看到...
為何國產科研實驗室儀器較難替代外國進口? (明報「明智博立」專欄)
科研分析儀器是生命科學及醫藥醫療產業的基石,科研實驗室儀器從行外人的眼中表面看上去好像沒有太大的門檻,中國國產品牌只要模仿並用較低的價格便能搶佔市場。事實上沒有想像中簡單,目前大部分的實驗室儀器都是由...
洽洽食品的機遇與風險 (信報「財智博立」專欄)
提起瓜子,香港人大多想到農曆新年,是傳統上全盒內的其中一樣食物,其他時間卻不多見到。不過,中國已有數百年吃瓜子的傳統,於國內不只過年時吃,全年無休其實會視為其中一種零食,還有一間上市公司洽洽食品(00...
美團業績點評 (信報「財智博立」專欄)
一如以往,我們持續關注美團(3690)的業績和業務最新發展,我們不會逐一分享整份業績,只會抽出部分重點之處作點評。原來我們的預測是美團將最快在2022年度第四季Non-GAAP再次錄得盈利,結果美團第...
瓜子龍頭洽洽食品 線下銷售網絡強 (明報「明智博立」專欄)
洽洽食品 (002557.SH) 是中國最大的瓜子生產商之一,創辦人於2000年初推出由炒變煮更為健康以及使用獨特紅色牛皮紙包裝的洽洽瓜子,更大膽借錢於北京電視台賣廣告,使其知名度大幅提升。自此之後,...