每次面對跌市,我們也認爲是對投資組合一次很好的檢測,測試我們是否對公司抱有信念(Conviction),是否敢於於逆市持有、甚至加注。經驗告訴我們,一般敢於逆市加注的股份均是我們認爲為確定性高的公司,...
專欄文章
Farfetch衝擊奢侈品市場生態 (明報「明智博立」專欄)
曾經對線上銷售不屑一顧的奢侈品牌,近年隨著消費者習慣改變,加上疫情環境下的推動,也開始放下身段。根據Bain & Company報告,線上奢侈品消費的滲透率會從2020年的23%,上升到202...
美東汽車(1268)的高效率思路 (信報「財智博立」專欄)
美東汽車(1268)每年年報的致股東函都是一大亮點,尤其是2018年那份,管理層可說是無私地分享公司的生意模式及經營策略,很自信告訴同業,他們的成功方程式已經無法被抄襲!2018年年報的致股東函確實有...
再度檢視閱文(772) (信報「財智博立」專欄)
我們曾於去年8月撰文探討閱文(772)的困境能夠被逆轉,當時我們主觀地判斷閱文是有潛質重新被激發動力,原因是公司當時面對的問題非常明顯,而以程武爲首的新管理層也願意針對問題癥結作出整改,關鍵是需要時間...
Tesla年產百萬目標可達 (明報「明智博立」專欄)
只要交通意外涉及Tesla就會被傳媒大肆報道,如果其他品牌汽車的意外也獲得同樣篇幅的報導,每天的新聞有一半以上都會被交通意外佔據。4月17日,美國發生一宗涉及Tesla的致命交通意外,新聞很快便在社交...
投資的「一人之境」(信報「財智博立」專欄)
股票市場就像一場沒有休止的派對,有很多不同背景的人參與,時而有人進場,亦時而有人離場。有人很世故不斷與不同的人攀談;有人在舞池跟隨音樂節奏和其他人共舞;有人只在適當時候與其他人交流,而大部分時間都是一...
中國反壟斷對科網巨頭的影響 (信報「財智博立」專欄)
內地政府去年底開始以反壟斷打擊科網巨頭,上周末對阿里巴巴開出182億元人民幣天價罰單,然後再於周初約談螞蟻集團,並詳述了5項整改重點。據消息人士表示,國家市場監督管理總局(下稱市監局)為了特別針對中國...
不斷跳出舒適圈 港視具創造價值能耐 (明報「明智博立」專欄)
香港電視(1137)在2015年推出HKTVmall,回想當時不多人會想到在香港這個小市場也能成功打造一個產品類別全面,具備1P(直銷)和3P(代銷)業務的本地網上購物商城。我們認為其成功因素除了重視...
Coinbase會成為加密貨幣界的港交所? (明報「明智博立」專欄)
美國最大加密貨幣交易所Coinbase將在短期內於納斯達克交易所直接上市(DPO),而非用傳統方式進行首次公開招股(IPO)。Coinbase的路演也一反傳統地在美國版連登Reddit進行,可見Coi...
國内抗癌藥PD1的最新看法 (信報「財智博立」專欄)
最近,原來備受追捧的創新藥公司如信達生物等股價偏弱,主要原因是受到以下兩個消息面影響:1)市場傳言禮來自今年起負責在國内16個大城市銷售信達的PD1產品,但是現在禮來主動降低第一及第二季度的銷售指標;...
打造宗教式傳銷模式 (明報「明智博立」專欄)
能夠找到可以改變世界的公司當然好,不過其實找到可以幫助一個不少群組去解決根本問題的公司,也會是一個好的投資機會,若果順勢建立一個新的生意模式並創造價值的,更可謂事半功倍。一提起健身,大家不其然會想到不...
串流媒體能否再做一家迪士尼 (信報「財智博立」專欄)
時光倒流至2019年12月,迪士尼剛剛公佈Disney+,對未來的規劃是希望在2024年達到全球6,000至8,000萬用戶。當時,這個計劃看上來並不保守,畢竟已有10年歷史的Netflix才擁有大約...