執筆時國慶長假期完結，港股上演了一幕「反高潮」。當投資者在周末時還在期待10月8日早上10點發改委發布會的時候，怎知道發布會上只重申政治局承諾，加速落實一攬子增量政策，更關注居民生活與消費，但基於市場在發布會舉行前已對刺激措施有很高期望，故昨日缺乏細節的發布會，令投資者大失所望。資金隨即趁高出貨，拖累大市曾跌2,336點，並以接近全日低位收市，創歷來最大單日點數跌幅。

無獨有偶，未知道是否政府知道上午的一場Show令市場驚嚇了，下午趕緊向市場透露國務院總理李強於昨天主持召開經濟形勢專家和企業家座談會，並提到要抓緊落實好一攬子增量政策，對已出台的政策加快落實，確保早落地早見效，對正在研究的政策盡快拿出具體方案。政府務求挽回市場一點信心，政策正在預備中，請放心不是「打嘴炮」而已。我們希望政府是真的調整了政策思路，現階段國家是需要「强而有力」和「具持續性」的政策去扶持經濟，不然一旦經濟落入長期通縮，類似日本90年代的情況，等於當病人已病入膏方，神仙也難救了。我們早前接受訪問時也提到，現在的中國情況類似95-96年時的日本，政府開始意識到房地產泡沫爆破對經濟的打擊，並開始認知到政府需要有政策出台去扶持經濟，只是當年日本的政策執行缺乏延續性，針對性也不足，也太快在經濟稍稍有起色時便考慮退場，打擊了市場信心，叠加在復蘇的期間遇上了亞洲金融風暴，然後便沒有然後了，經濟再次跌入深谷，直至多年後才有所起色。這一次難得中外資金願意真金白銀投入股市，千萬要做好這台戯，否則再來一次「狼來了」的話，連「韭菜」也不會再次入市。同時，股市暴漲暴跌，經濟又沒有起色，只會令市場信心再次受到打擊，得不償失。

短期而言，我們感覺上市場對政府的政策預期降溫了，缺乏了一浪接一浪的政策去推升股市。我們認爲股市最燦爛的一段暫時完結了，但無論是否最終有政策持續扶持經濟也好，我們的投資重點還是放在那些具備中長期增長潛力的公司。以中國股票而言，就如早前專欄提到的富途(FUTU)、亞朵(ATAT)等公司是我們重點關注之列，最近的股市暢旺或會令他們的估值有所提升，但是我們還是關注其發展趨勢和企業執行力，好公司總是能夠在市場中突圍而出，我們寧願他們的股價慢慢跟隨業績而上升。

作者洪龍荃，博立聯合創辦人、基金經理、中原資產管理投資總監
執筆之時，筆者及其客戶持有上述股票，並隨時買入或賣出