<<真確 (Factfulness)>>是相當值得推薦的一本書，它講述我們對這個世界的了解很可能是錯誤的，因為我們的認知受著我們的家庭、同儕和教育環境等影響，這些認知伴隨我們走出社會。投資最終是認知的變現，但若果認知是錯誤的並且一直沒有更新，就會容易產生錯誤的決定。書裡面講述了十個直覺偏誤，其中某些偏誤衍生了我在投資上的一些思考。文章篇幅所限主要講述其中一個直覺偏誤 — 二分化直覺偏誤。

作者運用數據指出即使是「開發中」和「已開發」國家，如今已經有相當多接近或重疊的地方，包括家庭結構、生育率、兒童死亡率、疫苗接種、電力供應等方面。但作者在瑞典的學生在未知道這些數據之前仍以為西方人生下很少小孩而且很少早夭，其他人生下很多小孩而且容易早死，並且無法過西方人的生活。另外作者指出了平均值有可能會造成誤導，例如2016年美國男性在SAT測驗數學科的平均分數為527分，高於女性的平均分數496分，這樣看起來就會覺得男性整體比女性數學更在行，但如果檢視分數的人數分佈狀況，會發現男性與女性的數學分數大多數重疊。

我們容易出現這種二元對立的偏誤除了受著教育和成長環境影響外，亦會受到媒體渲染影響，例如極端的貧困或富裕的情況比起緩慢改善生活的情況更容易引起關注，正義與邪惡的對立、兩個不同派別的觀點衝突、投資上數十倍的盈利與槓桿導致的嚴重虧損亦更容易吸引我們的眼球，但其實大多數人是落在中間。

我們的思維上還有很多出現二分化偏誤的可能性，或者容易忽視了兩個看似截然不同的群體間其實仍可以有很多重疊的地方，包括上面提到的「男性」和「女性」、「西方」和「非西方」、「富裕地區」和「貧困地區」，「我們」和「他們」、甚至「好人」和「壞人」、「好公司」和「差公司」、「成長」和「價值」等。

但相當重要的可能是「我」和「市場先生」。我們看價值投資相關著作，總是會說到要避免受市場先生的情緒波動影響，甚至要適時利用。但我和市場先生真的可以區分開來的嗎？我和市場先生是否完全沒有重疊的地方呢？如果我和市場裡大多數人身處同樣的激勵和信息環境，透過同樣的渠道和媒體瀏覽接收資訊，生活上接觸到的人類似，為什麼我最後會做出和市場先生不同的操作？我們有時會容易覺得市場就是市場，我就是我，我們容易看到和他人不同的地方。但事實上我們也許需要首先認知到我和市場先生或他人相同的地方，並非二元對立的。認知到這件事本身很重要。

卓穎姿，持證監會持牌人士，博立研究團隊/中原資產管理助理分析員