隨著經濟發展，物質生活條件改善，肥胖和糖尿病現象越來越普遍。全球有10億人超重或者肥胖，從而引發多種疾病。而全球有4.15億人患有糖尿病，其中二型糖尿病佔據90%糖尿病人群，兩者的市場空間達到過百億美元。

治療糖尿病除了注射胰島素外，還可以注射腸泌素(Incretin)。腸泌素主要分為兩種，GLP-1和GIP，是近年來治療糖尿病的明星藥物類型，靶向GLP-1是僅次於胰島素第二大的藥物。胰島素的副作用是體重增加，血糖低，而腸泌素則可以達到控糖和減重。人體中的腸泌素為進食之後分泌，速進胰島素，壓制升糖素分泌，是調節血糖的重要激素。

自今年5月經過FDA批准後，Eli Lilly(US:LLY) 的Tirzepatide(產品名Mounjaro) 注射液是唯一首次同時靶向兩種腸道激素GLP-1和GIP，是十年來首個新型糖尿病藥物類型，用於治療成人二型糖尿病，其效果比其他競爭對手如Novo Nordisk的單激素藥物(GLP-1)的控制血糖和減重效果更好。

GLP-1除了是近年來降糖的寵兒外，也是減肥界的神藥。合規的減肥藥一直以來有著強烈需求，但非常稀缺。目前全球範圍內已經獲批的GLP-1激動劑減肥藥只有Novo Nordisk(US: NVO)的Liraglutide(2014年上市)及Semaglutide(2021年上市)。隨著Novo Nordisk的第一代GLP-1減肥藥專利即將到期，藥企們紛紛研發GP-1類的減肥藥。其中，據Eli Lilly今年4月公佈了Tirzepatide用於治療肥胖症的全球三期臨床試驗SURMOUNT-1的關鍵數據顯示，其藥72周平均減重超過22.5%的效果，其中有64%試驗者的體重降低至少20%，是目前通過藥物減肥達到最佳效果的藥物。由於二型糖尿病今年剛獲批，加上未來一年內用於減肥也大機率獲批，因此Tirzepatide有機會成為Eli Lilly最暢銷的藥物。雖說Tirzepatide在糖尿病和減肥領域目前因錯失先發優勢而落後於主要競爭對手，即這個領域的龍頭Novo Nordisk，但卻有望藉著更優秀的治療效果而後來居上。

傅可怡，持證監會持牌人士，博立研究團隊/中原資產管理分析員
執筆之時，博立客戶沒有持有上述股票