今早起身第一件事，是看看剛完成的歐協聯決賽賽果，羅馬足球隊最終戰勝奪冠，名帥摩連奴經過多年不如意後，再次助球隊奪得主要錦標，並成為首名盡攬歐洲三大球會級盃賽冠軍的教練。

 

摩連奴曾經如日方中，不過後來因多個原因(最多的解讀包括戰術落後、和班主關係不理想、控制不到更衣室等)，而未能受僱於頂級球隊。他去年中到羅馬執教，相對以前的頂級球員，手上的絕不是好牌，怎樣去打好這手不好的牌，其實更顯功力。一直有留意摩連奴的新聞，也看到他性格上的轉變，逐步改善以往的問題，雖然是次得到的是較低級別的錦標，但總算是從頭來過的一個好開始。

 

博立管理的組合，至去年11月一直明顯跑贏恒指及香港主要知名基金。不過，自11月下旬開始的一輪增長股殺估值，自始連續兩個月可謂組合的低潮，由跑贏變跑輸。我們自那時開始將公開訪問大幅減少，專注重組組合，改善問題，不過其後市場上宏觀經濟及政治層面的壞消息接二連三出現，全球股市大部份股票股價大跌，但組合憑著減持高增長股，增加防守性增長股及增加現金比重下，雖然以組合長倉不對沖的本質，也需跟隨股市下跌，今年至今表現略低過恒指數個百分點，但明顯優於香港主要知名基金，不過這只是相對的慘勝，其實沒有高興的餘地；若客觀地以一個升跌週期看，自2020年初至今，博立組合淨回報仍是正數，而香港主要知名基金於同期錄得虧損，恒生指數更大跌近30%。

 

全球股市大部份股票股價大跌，不明朗因素仍沒完沒了，不少人已認為這是熊市，投資者手持的絕非好牌，怎樣如摩連奴般打好這手不好的牌，默默等待好牌的來臨，其實更具挑戰，我們會繼續努力，沉著應戰！