半年前寫了一篇關於ROE與P/E估值指標再認知的文章 (按此重溫) 現在回看發現自己簡直是錯得離譜,再認知之後需要再認知。投資始終是一個需要終生學習的事業,我相信自己還是會不斷經歷這種犯錯再修正的過...
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![21 從兩大國際烈酒集團看消費者喝酒趨勢 (經濟一週「博立群股」專欄)](https://www.centasec.com/oceanic/wp-content/uploads/2023/05/21-580x334.jpg)
從兩大國際烈酒集團看消費者喝酒趨勢 (經濟一週「博立群股」專欄)
Diageo plc (DGE.LON)及Pernod Ricard (RI.PA)為國際兩大烈酒生產集團。Diageo旗下的著名品牌包括蘇格蘭威士忌Johnnie Walker、黑啤酒Guinnes...
![33 和大家計計中國移動(941)的「中國特色估值」](https://www.centasec.com/oceanic/wp-content/uploads/2023/05/33-580x375.png)
和大家計計中國移動(941)的「中國特色估值」
「中國特色估值」,簡稱「中特估」近月成為港股熱話,簡單而言,若以市盈率衡量估值水平,不少中央企業的市盈率於過往幾年逐步下跌(下表以中國移動(941)為例),於放水最厲害的2020年及2021年,不少股...
![21 中特估的行情會何時結束?(信報「財智博立」專欄)](https://www.centasec.com/oceanic/wp-content/uploads/2023/05/21-580x375.jpeg)
中特估的行情會何時結束?(信報「財智博立」專欄)
今年中港股票的表現不一,其中最主要的分野是源自於「中特估」佔基金持貨比例之高低。「中特估」,全稱「中國特色的估值體系」,該概念是由證監會主席易會滿於去年11月提出,要求探索建立具有中國特色的估值體系,...
![23 遊走潮流品牌的興衰 (信報「財智博立」專欄)](https://www.centasec.com/oceanic/wp-content/uploads/2023/05/23-1-580x375.png)
遊走潮流品牌的興衰 (信報「財智博立」專欄)
留意到Deckers Outdoor(DECK.US)股價最近創歷史新高,股價今年升幅超過40%。Deckers主力賣鞋,擁有數個品牌,以2022年批發收入計,便服鞋品牌UGG佔比56%,行山/跑步鞋...
![24 生成式人工智慧的潛力受惠者](https://www.centasec.com/oceanic/wp-content/uploads/2023/05/24-580x375.jpg)
生成式人工智慧的潛力受惠者
有關生成式人工智慧(Generative AI),雖然上市公司的受惠者目前大多集中於上游,但是筆者認為下游ToB,ToC的應用於未來3至5年更具有爆發潛力。回顧歷史,每一輪新工具出現必然會創造出新的大...
![24 國内電動車競爭已變紅海 (信報「財智博立」專欄)](https://www.centasec.com/oceanic/wp-content/uploads/2023/05/24-580x375.png)
國内電動車競爭已變紅海 (信報「財智博立」專欄)
在過去的週末,有基金經理朋友親自到上海車展會場實地考察,並將所見所聞分享。其中,他們提到新能源車品牌多到不得了,性價比極高,尤其是大約20至30萬人民幣(下同)的價位,中國的新能源品牌非常具競爭力,尤...
![22 動蕩不安時代下最優秀的生意模式](https://www.centasec.com/oceanic/wp-content/uploads/2023/04/22-3-580x375.jpg)
動蕩不安時代下最優秀的生意模式
全球貧富分化越趨嚴重也不是新鮮事,最近當示威者闖入LVMH總部抗議的時候,巴黎的CAC 40指數在創歷史新高,LVMH(MC.PA),L’Oréal(OR.PA), Kering(KER.PA)和He...
![23 淘寶京東併多多雄霸下,「唯品會」的生存之道](https://www.centasec.com/oceanic/wp-content/uploads/2023/04/23-2.jpg)
淘寶京東併多多雄霸下,「唯品會」的生存之道
提到電商,往往最先聯想到的會是阿里巴巴的淘寶天貓、拼多多和京東,而不會是唯品會(VIPS.US)。如果以整體電商按GMV計算的市場份額來看,唯品會更是只有少得可憐的低單位數。但是如果按照商業性質來看,...
![23 為什麼巴菲特投資日本商社? (經濟一週「博立群股」專欄)](https://www.centasec.com/oceanic/wp-content/uploads/2023/04/23-1-580x375.jpg)
為什麼巴菲特投資日本商社? (經濟一週「博立群股」專欄)
近日巴菲特(Warren Buffett)在日本的採訪中提及日本是巴郡在美國以外最大的投資目的地,他在2020年入股日本的五大商社後引發了人們對日本股市的關注。他投資的其中原因不外乎是希望在國外市場分...
![22 高端奢侈品牌的遊戲規則 (信報「財智博立」專欄)](https://www.centasec.com/oceanic/wp-content/uploads/2023/04/22-1-580x375.png)
高端奢侈品牌的遊戲規則 (信報「財智博立」專欄)
於法國上市的LVMH(MC.PA)及Hermès(RMS.PA)在4月中旬相繼公布今年第一季明顯優於預期的銷售數據,股價隨之升破歷史高位,也帶動其他奢侈品牌如Ferrari(RACE)、Moncler...
![22 有趣的啤酒行業競爭格局](https://www.centasec.com/oceanic/wp-content/uploads/2023/04/22-2-580x375.jpg)
有趣的啤酒行業競爭格局
中國啤酒行業的行業集中度非常高,近年來五大啤酒企業(青島啤酒、華潤啤酒、嘉士伯、百威和燕京啤酒)的市佔率加起來合共達到90%左右,呈現寡頭壟斷的競爭格局。但是如果再按區域市場拆分看,會發現群雄割據的特...