過往曾經把元宇宙(Metaverse)當成第一發展重點的Facebook,連公司的名字都改成Meta,表現出推動元宇宙的決心,雖然公司在元宇宙的努力沒有其想像的成功,但公司似乎有通過推動生成式AI(A...
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烈酒市場高端化下的天敵 (信報「財智博立」專欄)
近月,全球三大奢侈品集團LVMH(法國:MC)、Hermès (法國:RMS)及Richemont(瑞士:CFR)先後公布優於預期的理想業績,引證於不明朗的全球政經形勢下,奢侈品的業績表現未受影響。回...

Meta的開源AI模型能否擾亂Open AI及Google的大局?
自OpenAI的Chat-GPT於去年尾横空出現,生成式AI發展可謂日新月異,賽道上的競爭正在白熱化,甚至可以讓任何人都有機會以低成本訓練模型去開發自己的AI產品。自Facebook母公司Meta的語...

逆境下美東汽車的生存之道
美東汽車(1268)年報的股東信一向都是非常值得學習的商業教材。2022年由於宏觀經濟狀況使得消費者信心相當疲弱、加上2022年末的電動車價格戰蔓延至整個汽車市場,以及先前進行大型收購要分攤相關費用,...

如果小強是一個企業,我會給一千倍PE
半年前寫了一篇關於ROE與P/E估值指標再認知的文章 (按此重溫) 現在回看發現自己簡直是錯得離譜,再認知之後需要再認知。投資始終是一個需要終生學習的事業,我相信自己還是會不斷經歷這種犯錯...

從兩大國際烈酒集團看消費者喝酒趨勢 (經濟一週「博立群股」專欄)
Diageo plc (DGE.LON)及Pernod Ricard (RI.PA)為國際兩大烈酒生產集團。Diageo旗下的著名品牌包括蘇格蘭威士忌Johnnie Walker、黑啤酒Guinnes...

和大家計計中國移動(941)的「中國特色估值」
「中國特色估值」,簡稱「中特估」近月成為港股熱話,簡單而言,若以市盈率衡量估值水平,不少中央企業的市盈率於過往幾年逐步下跌(下表以中國移動(941)為例),於放水最厲害的2020年及2021年,不少股...

中特估的行情會何時結束?(信報「財智博立」專欄)
今年中港股票的表現不一,其中最主要的分野是源自於「中特估」佔基金持貨比例之高低。「中特估」,全稱「中國特色的估值體系」,該概念是由證監會主席易會滿於去年11月提出,要求探索建立具有中國特色的估值體系,...

遊走潮流品牌的興衰 (信報「財智博立」專欄)
留意到Deckers Outdoor(DECK.US)股價最近創歷史新高,股價今年升幅超過40%。Deckers主力賣鞋,擁有數個品牌,以2022年批發收入計,便服鞋品牌UGG佔比56%,行山/跑步鞋...

生成式人工智慧的潛力受惠者
有關生成式人工智慧(Generative AI),雖然上市公司的受惠者目前大多集中於上游,但是筆者認為下游ToB,ToC的應用於未來3至5年更具有爆發潛力。回顧歷史,每一輪新工具出現必然會創造出新的大...

國内電動車競爭已變紅海 (信報「財智博立」專欄)
在過去的週末,有基金經理朋友親自到上海車展會場實地考察,並將所見所聞分享。其中,他們提到新能源車品牌多到不得了,性價比極高,尤其是大約20至30萬人民幣(下同)的價位,中國的新能源品牌非常具競爭力,尤...

動蕩不安時代下最優秀的生意模式
全球貧富分化越趨嚴重也不是新鮮事,最近當示威者闖入LVMH總部抗議的時候,巴黎的CAC 40指數在創歷史新高,LVMH(MC.PA),L’Oréal(OR.PA), Kering(KER.PA)和He...