我們在發掘產品及服務具競爭優勢、生意模式具高進入壁壘、重視股東利益、收入及盈利長期增長的「複利增長股」(Compounder)時,發現了不少市場罕有提及的優質連鎖零售商,這些公司在某個垂直行業獨當一面...
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投資泰斗Howard Marks預期未來投資將有Sea Change (信報「財智博立」專欄)
連巴菲特都極為推崇的價值投資者Howard Marks最近撰文指出:市場大不相同了,未來數年利率大概率在2%至4%時間,過往成功的投資策略未必仍將出色,投資將有“Sea Change”。本文希望引述這...
為何「人力資源外判」是一門大生意?
隨著社會分工越來越細,更多企業聚焦主業,把非核心業務外判出去。人力資源、出糧(payroll)、福利和退休管理等是關鍵任務但非核心職能,不會直接促進公司的銷售、客戶滿意度或股東價值,因此把人力資源外判...
投資需要避免二元對立
<<真確 (Factfulness)>>是相當值得推薦的一本書,它講述我們對這個世界的了解很可能是錯誤的,因為我們的認知受著我們的家庭、同儕和教育環境等影響,這些認知伴隨我們走...
16年前的招股書已是終極告白?
現時世界的變化之快,導致研究一間企業的時候,較少會看超過十年前的東西,因為很多事物和概念已經不適合應用至今。但也總有一些行業,長時間以來並沒有太大的變化。以中國注塑機製造龍頭海天國際(1882)為例子...
Nike最新業績引證強品牌的韌性
雖然Nike(NKE.US)在本屆世界杯贊助的法國隊輸給Adidas贊助的的阿根廷隊,但近日公佈的最新第二季度(至2022年11月)的業績,卻讓市場喜出望外。收入同比增長17%,超出市場預期的11%,...
怎樣避過市旺才買股票但最終輸錢的宿命?(信報「財智博立」專欄)
港股於今年10月在投資者極度悲觀下試底,11月卻在差不多所有不明朗因素同時減退下來個大反彈,不過到12月又輪到美股上升乏力,聯儲局議息後更向下走。宏觀政經不明朗因素時好時壞,投資氣氛善變,股市波幅大兼...
藉「回歸鄉郊農村潮」建立的百億美元生意
雖然Amazon(AMZN.US)等綜合型電商的崛起會對線下零售商造成一定壓力,但也無礙專注於利基的零售商實現長期滾雪球。有一家公司叫Tractor Supply(TSCO.US)的零售商,一看公司名...
從「疑鄰盜斧」故事看投資的思維誤區
在投資的世界中,心理因素往往比起客觀事實本身更容易對我們投資行為產生顯著的影響。行為金融學上有一種認知偏差叫做確認偏誤 (Confirmation Bias),意思是一旦某種觀點在自己的腦海中形成,便...
ChatGPT爆紅背後的AI聊天技術 (信報「財智博立」專欄)
非營利人工智慧研究組織OpenAI在11月30日宣布推出新型聊天機械人模型ChatGPT,能夠依照問題自然回答,可回答後續問題、承認錯誤、質疑不正確的前提、拒絕不適當的要求等,該模型現在還處於研究階段...
從泡泡瑪特聯想到對「直線思維」警剔的重要性
對於泡泡瑪特(9992),最為人熟悉的可能是其成功離不開盲盒的銷售模式,或者過往兩年股價的大起大落。但除了盲盒背後代表的各種心理因素(例如收集欲、期待感、驚喜感)以外,從創辦人王寧的一些採訪和學校演講...
三巨頭在這個芯片產業鏈環節難於被替代
芯片的產業鏈龐大,細分領域眾多,其中有一個領域叫自動化設計軟件(EDA),它是相當於芯片設計師的「Photoshop軟件+素材庫」。EDA的作用是用軟件模擬的方式達到預設的各種晶片設計中電路性能的指標...