中國恒大債務違約的事情曾經弄得滿城風雨,亦牽連甚廣,債主涉及多個供應商以及金融機構(包括許多知名銀行和資產管理機構)。其中Brookfield Asset Management(BAM.US)旗下的橡...
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三招助你安然度過經濟衰退 (信報「財智博立」專欄)
經濟即將衰退?根據美國的最新調查顯示,91%的CEO已經為經濟衰退做好了準備,97%的CFO決定至少每年縮減10%的開支。當翻開最新的業績財報,一眾科技巨頭最近也表示經濟正在轉弱,譬如雲需求也出現增長...
Johnson & Johnson為何可以超過百年仍屹立不倒?
對於很多企業而言,發展到一定規模便會出現大企業病從而效率低下,盛極而衰,很少有企業能穿越百年仍然健在。Johnson & Johnson (JNJ.US)作為一家136年的老品牌,一直在世界5...
ROE(股東回報率)與估值指標(P/E、P/B)的再認知
之前曾經思考過一個問題,ROE (股東回報率) / ROIC (資本回報率)對公司很重要,巴菲特又喜愛ROE達到15%以上的公司,那麼最重要應該就是買ROE一直特別高的公司。然而到正式計算買入價錢時,...
汽車玻璃龍頭福耀玻璃的強勢之處 (明報「明智博立」專欄)
福耀玻璃是一間主要生產汽車安全玻璃的全球龍頭企業。它把自己定位為汽車行業的配角,而這位配角至今已經做到200幾億人民幣的年收入,在中國的市佔率達到70%,換言之中國製造的汽車中三塊玻璃裡面有兩塊是來自...
藥企專利懸崖的挑戰及應對
由於創新藥研發週期長,資金投入多,審規嚴格,這使得藥企更依賴專利壟斷創造長期增長的利潤。但永恆的護城河是世間少有的,大型藥企也會無法規避專利懸崖的風險,當專利保護期過後,仿製藥會以低價錢迅速佔領市場,...
面對大跌市應該怎樣處理?(回顧2009年恒指11000時)
恒生指數昨天(10月24日)下跌6.4%至15083,自6月28日反彈至22419起,四個月累計跌幅達33%,這段Free-fall的程度,不明朗充斥的環境,令我想起十多年前的「金融海嘯」。我在200...
Tesla Q3業績重點 (信報「財智博立」專欄)
Tesla剛於10月19日美股盤後公佈了2022年第三季度(Q3)業績,其中因爲生產和交付遭遇瓶頸問題,公司的Q3收入一年來首次未能超越預期。公司的收入同比增長55.9%至215億美元,但是低於預期的...
領展(823)等收息股還可以跌幾多?(收息股投資者必看)
投資氣氛不理想,收息股往往是投資者的避風塘,可是不少收息股今年卻成為穩陣投資者的陷阱。 傳統收息股中,電訊股股價表現相對較理想,中國電信(728)及中國移動(941)今年至今仍有升幅,香港電訊(682...
宏觀經濟預測對投資股票真的不重要嗎?
閱讀了很多有關投資的書後,發現很多投資大師都會傾向不對宏觀進行預測: 巴菲特(Warren Buffett):「我們對利率變化、股市展望、經濟或任何類似的東西沒有任何看法。」 查理芒格(Charlie...