福耀玻璃是一間主要生產汽車安全玻璃的全球龍頭企業。它把自己定位為汽車行業的配角,而這位配角至今已經做到200幾億人民幣的年收入,在中國的市佔率達到70%,換言之中國製造的汽車中三塊玻璃裡面有兩塊是來自...
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藥企專利懸崖的挑戰及應對
由於創新藥研發週期長,資金投入多,審規嚴格,這使得藥企更依賴專利壟斷創造長期增長的利潤。但永恆的護城河是世間少有的,大型藥企也會無法規避專利懸崖的風險,當專利保護期過後,仿製藥會以低價錢迅速佔領市場,...
面對大跌市應該怎樣處理?(回顧2009年恒指11000時)
恒生指數昨天(10月24日)下跌6.4%至15083,自6月28日反彈至22419起,四個月累計跌幅達33%,這段Free-fall的程度,不明朗充斥的環境,令我想起十多年前的「金融海嘯」。我在200...
Tesla Q3業績重點 (信報「財智博立」專欄)
Tesla剛於10月19日美股盤後公佈了2022年第三季度(Q3)業績,其中因爲生產和交付遭遇瓶頸問題,公司的Q3收入一年來首次未能超越預期。公司的收入同比增長55.9%至215億美元,但是低於預期的...
領展(823)等收息股還可以跌幾多?(收息股投資者必看)
投資氣氛不理想,收息股往往是投資者的避風塘,可是不少收息股今年卻成為穩陣投資者的陷阱。 傳統收息股中,電訊股股價表現相對較理想,中國電信(728)及中國移動(941)今年至今仍有升幅,香港電訊(682...
宏觀經濟預測對投資股票真的不重要嗎?
閱讀了很多有關投資的書後,發現很多投資大師都會傾向不對宏觀進行預測: 巴菲特(Warren Buffett):「我們對利率變化、股市展望、經濟或任何類似的東西沒有任何看法。」 查理芒格(Charlie...
美國泳池界翹楚的痛點 (明報「明智博立」專欄)
人類追求美好生活的動力一直沒有變化,美國人對家的建設長久以來需求不斷,以及對戶外生活方式的認可,造就了很多行業的興盛,比如Home Depot(HD)靠著家裝需求成為全球第一大的線下零售商。而在美國家...
為何Compounder可以是現時理想投資目標?(信報「財智博立」專欄)
全球宏觀經濟和地緣政治前景仍處於相當波動的狀態,加上通脹持續高企,央行難於以減息放水增加市場資金流動性,除非出現創意方案,不然全球大部份公司及行業會較長時間處於一個緩慢增長的環境。 我們一直發掘並投資...
誰個在拉中國中免(1880)的後腿?
最近在研究中國中免(1880.HK)這間公司,它是中國唯一的全牌照免稅營運商,渠道涵蓋機場、陸路、火車站等口岸免稅店、離島店(海南免稅城)、市內店等。銷售的免稅商品主要包括香水、化妝品、時尚及飾品等。...
百濟神州終兌現承諾?白血病藥試驗優於對手
百濟神洲(6160)發布通告,在全球3期ALPINE試驗的一項終期分析中,經獨立評審委員會(IRC)及研究者評估,百悅澤(澤布替尼)對比億珂(伊布替尼),取得無進展生存期(PFS)的優效性結果。澤布替...
北京舉辦馬拉松比賽,是否反映防疫政策將會放鬆?
因爲北京馬拉松是疫情兩年多以來第一次比較大型的活動,同時活動的地點也定在北京,也是中共二十大之後的首次大規模活動,因此不少人開始預期這是否意味著疫情將有機會在二十大之後得到放鬆呢? 我們認爲大衆應該先...