Tesla剛於上週加州舉行AI Day,我也趁著國慶的長假期看回Playback。當第一眼看到原型機械人「擎天柱」(Optimus)的動作和視頻展示,相信不少人會感到略為失望,因為這個機械人的上肢動作...
文章分享
為什麼巴菲特投資巴郡是一個錯誤?
<巴菲特寫給股東的信>是一本歷久常新的書,每隔一段時間重看,總是會有新的得著,自己該段時間在其他地方累積的思維框架也會在此處重合。而股神巴菲特的股東信裡講述了美國紡織業黃昏的案例,裡面許多...
為什麼Nike公布季度業績後股價大挫?
Nike(NKE)最新一季度的業績未能讓投資者滿意, 雖說銷售增長了4%,超出市場預期,但淨利潤大跌22%,全年利潤指引低於市場預期。這主要受運費和物流成本上升影響,導致毛利率大跌220基點,與此同時...
翻看優秀公司歷年股東信獲得啟示 (明報「明智博立」專欄)
Brookfield (NYSE:BAM) 是一家加拿大資產管理公司,專注於另類資產(包括房地產、可再生能源、基礎設施、信貸和私募股權)的直接控制投資,截止2022年6月的資產管理規模為7,500億美...
「政經大混亂」下投資應怎樣自處? (信報「財智博立」專欄)
今年是一個「政經大混亂」的年份,相信没有太多人會反對。年初,先來個「俄烏戰爭」,事前大部份政治專家沒想過會開打,開打後亦沒想過會拖延至今,並因此引發由供應缺乏引致的通脹,及歐洲經濟衰退,亦間接引致中美...
倒垃圾也可以是一門大生意
美國政府把垃圾處理服務私有化以減少行政開支。經過多年的發展和併購整合,除政府佔比29%外,Waste management(US WM)佔了美國26%的市場份額,是北美最大的垃圾處理公司,市值今年曾超...
拼多多的業績令人驚艷 (信報「財智博立」專欄)
拼多多(PDD)早前公佈的業績簡直令人驚艷,因此我不得不花上時間去特地撰文作出點評。我想第一下市場(包括我在內)看到真實業績時是感到驚訝的,畢竟我想也想不到其盈利能力是那麼的驚人! 翻開報表,我們看到...
一間盈利只穩定增長,但股價過去14年漲超14倍的公司
過去研究一間盈利增長非常快、行業前景亦極具吸引力的公司,但是見到其股東回報率(ROE)/資本投入回報率(ROIC)並不高的時候,曾經思考過一個問題:考慮一間公司投資價值的時候,到底公司盈利增長重要還是...
生命科學兩巨頭在收購及管理上的差異
Danaher(DHR)和Thermo Fisher(TMO)都是通過外延收入和內生收入增長去帶動長期回報。Danaher成立30多年進行了超過400次併購,過去7年有超過50%的收入都是通過併購得來...
為何國產科研實驗室儀器較難替代外國進口? (明報「明智博立」專欄)
科研分析儀器是生命科學及醫藥醫療產業的基石,科研實驗室儀器從行外人的眼中表面看上去好像沒有太大的門檻,中國國產品牌只要模仿並用較低的價格便能搶佔市場。事實上沒有想像中簡單,目前大部分的實驗室儀器都是由...
洽洽食品的機遇與風險 (信報「財智博立」專欄)
提起瓜子,香港人大多想到農曆新年,是傳統上全盒內的其中一樣食物,其他時間卻不多見到。不過,中國已有數百年吃瓜子的傳統,於國內不只過年時吃,全年無休其實會視為其中一種零食,還有一間上市公司洽洽食品(00...
正在籌備上市的沃隆食品六年前靠哪一招起家?
在研究瓜子龍頭洽洽食品(002557.SZ)期間,順道也了解一下其競爭對手,其中一個較特別的例子就是沃隆食品。和以瓜子為主堅果為輔的洽洽食品不同,沃隆食品的產品圍繞著堅果類食品,包括單品堅果和混合堅果...