人類追求美好生活的動力一直沒有變化,美國人對家的建設長久以來需求不斷,以及對戶外生活方式的認可,造就了很多行業的興盛,比如Home Depot(HD)靠著家裝需求成為全球第一大的線下零售商。而在美國家...
文章分享
為何Compounder可以是現時理想投資目標?(信報「財智博立」專欄)
全球宏觀經濟和地緣政治前景仍處於相當波動的狀態,加上通脹持續高企,央行難於以減息放水增加市場資金流動性,除非出現創意方案,不然全球大部份公司及行業會較長時間處於一個緩慢增長的環境。 我們一直發掘並投資...
誰個在拉中國中免(1880)的後腿?
最近在研究中國中免(1880.HK)這間公司,它是中國唯一的全牌照免稅營運商,渠道涵蓋機場、陸路、火車站等口岸免稅店、離島店(海南免稅城)、市內店等。銷售的免稅商品主要包括香水、化妝品、時尚及飾品等。...
百濟神州終兌現承諾?白血病藥試驗優於對手
百濟神洲(6160)發布通告,在全球3期ALPINE試驗的一項終期分析中,經獨立評審委員會(IRC)及研究者評估,百悅澤(澤布替尼)對比億珂(伊布替尼),取得無進展生存期(PFS)的優效性結果。澤布替...
北京舉辦馬拉松比賽,是否反映防疫政策將會放鬆?
因爲北京馬拉松是疫情兩年多以來第一次比較大型的活動,同時活動的地點也定在北京,也是中共二十大之後的首次大規模活動,因此不少人開始預期這是否意味著疫情將有機會在二十大之後得到放鬆呢? 我們認爲大衆應該先...
Tesla的AI Day記錄 (信報「財智博立」專欄)
Tesla剛於上週加州舉行AI Day,我也趁著國慶的長假期看回Playback。當第一眼看到原型機械人「擎天柱」(Optimus)的動作和視頻展示,相信不少人會感到略為失望,因為這個機械人的上肢動作...
為什麼巴菲特投資巴郡是一個錯誤?
<巴菲特寫給股東的信>是一本歷久常新的書,每隔一段時間重看,總是會有新的得著,自己該段時間在其他地方累積的思維框架也會在此處重合。而股神巴菲特的股東信裡講述了美國紡織業黃昏的案例,裡面許多...
為什麼Nike公布季度業績後股價大挫?
Nike(NKE)最新一季度的業績未能讓投資者滿意, 雖說銷售增長了4%,超出市場預期,但淨利潤大跌22%,全年利潤指引低於市場預期。這主要受運費和物流成本上升影響,導致毛利率大跌220基點,與此同時...
翻看優秀公司歷年股東信獲得啟示 (明報「明智博立」專欄)
Brookfield (NYSE:BAM) 是一家加拿大資產管理公司,專注於另類資產(包括房地產、可再生能源、基礎設施、信貸和私募股權)的直接控制投資,截止2022年6月的資產管理規模為7,500億美...
「政經大混亂」下投資應怎樣自處? (信報「財智博立」專欄)
今年是一個「政經大混亂」的年份,相信没有太多人會反對。年初,先來個「俄烏戰爭」,事前大部份政治專家沒想過會開打,開打後亦沒想過會拖延至今,並因此引發由供應缺乏引致的通脹,及歐洲經濟衰退,亦間接引致中美...
倒垃圾也可以是一門大生意
美國政府把垃圾處理服務私有化以減少行政開支。經過多年的發展和併購整合,除政府佔比29%外,Waste management(US WM)佔了美國26%的市場份額,是北美最大的垃圾處理公司,市值今年曾超...
拼多多的業績令人驚艷 (信報「財智博立」專欄)
拼多多(PDD)早前公佈的業績簡直令人驚艷,因此我不得不花上時間去特地撰文作出點評。我想第一下市場(包括我在內)看到真實業績時是感到驚訝的,畢竟我想也想不到其盈利能力是那麼的驚人! 翻開報表,我們看到...