比亞迪(1211)的功率半導體IGBT於2019及2020連續兩年在新能源汽車電機驅動器廠商中全球排名第二,國内廠商中排名第一,僅次於英飛淩(Infineon)。全球IGBT龍頭企業英飛淩曾表示,功率...
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寧德時代現時的強勢可以維持嗎?
寧德時代(300750.SZ)是動力電池行業的龍頭,2021年在中國國內市佔率達到5成,全球市佔率亦超過3成。其下游客戶分佈非常廣泛,包括Tesla(TSLA)、蔚來(NIO)、吉利(175)、上汽(...
比對創科在戶外動力產品的對手 (明報「明智博立」專欄)
鋰電化的浪潮不僅存在於電動車領域,在動力設備市場也同樣是主要趨勢。歐盟與美國多州已出臺相關法案,將於規定時間內逐步取代燃油割草機,以加州為例,在2021年底簽署了一項法案,從2024 年起禁止銷售燃油...
三大中國電訊運營商聚首的真正目的 (信報「財智博立」專欄)
中國電信(728)、中國聯通(762)及中國移動(941)三大中國電訊運營商董事長於7月上旬歷史性首次以「元宇宙」出席投資者交流活動,活動以「擁抱數字經濟新藍海,共話電信行業新未來」為主題,目的是向投...
行業滲透率的啓示 (信報「財智博立」專欄)
我們在公司調研的時候,除了關注公司自身的因素外,我們也關注行業的本質和發展,譬如行業的增長空間有多少?現時滲透率是多少?未來滲透率提升的速度?最終行業的競爭格局如何,是三分天下?還是一超多強?當進行成...
光學鏡頭的未來推動力 (明報「明智博立」專欄)
目前手機發展已經進入成熟期,光學鏡頭的需求增量關注點在於汽車和AR/VR的發展。隨著汽車智能化的趨勢持續,自動駕駛系統(ADAS)會續漸升級和加速滲透,便會使得車載攝像頭需求增量得以長期持續。根據ID...
「殺估值」多面睇 (信報「財智博立」專欄)
一間公司的估值,受很多因素影響,包括公司質素、業務獨特性、競爭優勢、業務規模、收入增速、盈利增速、盈利率、股東回報率、負債比率、現金流等,不過以三個主要財務報表看,很多投資者只留意損益表,因為認為收入...
投資上市中小型本地公司的注意點
我們不時也會留意一些上市中小型本地公司的投資機會,不過就算找到一間好公司,也會遇到成交不多的問題,所以需要更深入研究,與管理層了解營商及管理情況,看看能否建立足夠信心,因買入後便不能隨意...
李寧引領新國潮 (信報「財智博立」專欄)
一個運動品牌的支撐主要有兩個特點,分別是功能性和設計,而其中設計很講求底蘊和氛圍,但好的設計團隊很難從短時間內建立起來。綜觀國內的服裝品牌,能夠乘著「國潮」二字崛起的,他們均是真正重視時尚潮流,充分放...
逆變器行業的投資邏輯 (明報「明智博立」專欄)
逆變器需求的增長是發展新能源過程中必然的。無論是光伏還是儲能行業的高速增長狀態均會催生對於逆變器的高需求。光伏逆變器是光伏發電的大腦,假如發生故障便會使系統癱瘓,直接影響光伏發電效率和使用年限。而儲能...
買名錶是否好過買股票?(信報「財智博立」專欄)
近年有說「炒錶好過炒股」,或「買名錶保值過買股票」,而事實上以6月中計,納斯達克指數(NASDAQ) 自去年11月歷史高位回調32%,風險較低的道瓊斯工業平均指數(Dow Jones)也自今年1月歷史...
投資泰斗Howard Marks的智慧分享(信報「財智博立」專欄)
今年以來,宏觀事件主導了投資的主要收益,其中疫情、俄烏戰爭、中美紛爭、通脹及收水等因素均影響著資金的走向,我們作為基本面投資者,在投資部署是遇上不少的困難和衝擊。以往,我們用基本面挑選到一些優質增長型...