一個企業,除了自身成長及發展外,也可以藉着收購擴充規模及業務,不過收購合併(M&A)這條路也不易走,歷史上亦有很多失敗的例子,最經典的包括2000年AOL收購時代華納,經過多年仍舊融合不到,2...
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Bill.com於沉悶中發掘藍海市場 (明報「明智博立」專欄)
Bill.com (BILL)在8月公佈21財年第4季度業績,其中因為管理層給予有關下一季的營收指引按年增長超過一倍,導致業績公佈後股價暴漲近30%。BILL是一家軟件即服務公司,主要向美國中小企業提...
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從跑步得到的投資領悟 (信報「財智博立」專欄)
「渣打馬拉松」今年10月復辦,上次比賽距今已差不多三年,是次慶幸能夠抽籤成功參與其中,可謂別具意義。因為疫情關係,過往年多跑步比以前少,在確定參賽資格到比賽只有兩個月時間,加上近月事務繁忙,可以抽出練...

Cloudflare的長遠佈局和增長潛力 (明報「明智博立」專欄)
最近Cloudflare(NET.US)在股票市場中熱度很高,其中可能是因為更多市場參與者明白Cloudflare是一家有很強進化能力的公司,短短幾年成功從單一商品化的內容分發網路(CDN)市場擴展到...

SaaS公司的前景及分析 (信報「財智博立」專欄)
大家都知道現在已經進入雲端(Cloud)時代,股市資金也往雲端走!有一個BVP Nasdaq Emerging Cloud Index,過往三年上升234%,同期Nasdaq只是上升101%,而這個指...
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自體與異體CAR-T抗癌技術比較 (信報「財智博立」專欄)
利用免疫治療手法來攻克腫瘤,一直是免疫學在轉化醫學的重要研究方向。近年,腫瘤免疫治療取得了很大的進步,一系列的免疫治療方法陸續進入臨床,其中以嵌合抗原受體T细胞(CAR-T細胞療法)治療為代表的腫瘤細...
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新冠肺炎口服藥面世會否改變疫苗的需求?(明報「明智博立」專欄)
美國默沙東藥廠(Merck & Co Inc)周五公布,研發中的新冠肺炎(COVID-19)實驗口服藥「Molnupiravir」,可以將有感染後重症風險的病患,住院或死亡率降低50%。成效非...
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談談五個投資謬誤 (信報「財智博立」專欄)
我們的投資策略是以長線思維投資優質增長股,提到長期投資,不少人以為即是買入股票後分長揸不放,相信這是一個只看表面意思的謬誤。首先,長期投資的先決條件是選好股,我們會通過選股評核機制選取優質增長企業,並...
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餐飲業從來都是苦生意(信報「財智博立」專欄)
餐飲業從來都是苦生意,其中明星企業海底撈近年增長也遭遇到瓶頸。記得海底撈創始人於今年6月的投資者交流會上就提過:「餐飲行業是傳統行業,有邊界,不像互聯網企業業務範圍越大,成本越低。我們餐飲企業開兩家店...

理想SaaS公司有什麼特質 (明報「明智博立」專欄)
今天想要簡單分享一下我們觀察到可持續實現規模增長的SaaS(軟件即服務)公司的一些特質,及怎麼從一籃子SaaS公司中進行快速篩選過濾後,選出較理想的去做更深入研究。一家SaaS公司要實現規模高速增長,...

中國物管行業繼續汰弱留強(信報「財智博立」專欄)
我們三個月前於此專欄曾分享對中國物管行業的最新看法,提到物管股越來越受資本市場歡迎,雖然需求增加,但供應上升速度更快,已逐漸出現汰弱留強,即是市場資金會聚焦投資於中長線增長空間及速度仍理想,及於同業間...

「先買後付」能否取代信用卡? (明報「明智博立」專欄)
外國年輕人之間近年流行一種新興貸款 -「先買後付」(Buy Now, Pay Later,BNPL) ,用戶只需下載「先買後付」供應商的手機應用程式,進行簡單的身份認證,便可以把購物金額進行三至四期的...