自去年開始,芯片成為全球熱門課題至今,去年是中美爭拗的焦點,今年則是芯片短缺逐步影響各行各業,全球最大芯片製造商台積電(TSM.US)總裁魏哲家於4月中提到,芯片產業長期需求的結構性提升,以及供應鏈的...
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落下神壇的教育股 (信報「財智博立」專欄)
周一晚美股時段,全部教育中概股急瀉,主要是網傳北京市海淀區教委當日開會,隨着新的「雙減政策」(即減輕學生作業負擔,減輕校外培訓負擔)和「未保法」(《中華人民共和國未成年人保護法》)出台,最晚7月底會有...
通波仔技術的革新者 (明報「明智博立」專欄)
因為生活習慣的改變,已發展地區的心血管疾病流行率不斷上升,根據Circulation醫學期刊的報告,2016年全球主要死因心血管疾病的死亡人數每年超過1760萬人,預計到2030年將增加到2360萬人...
醫療器械左右開弓 (信報「財智博立」專欄)
去年第四季,因應當時「國家組織冠脈支架集中帶量採購」開標大壓價為中國的醫療器械市場投下震撼彈,雖然我們認為中國醫療器械於未來隨著需求帶動,整體仍是一個高增長的行業,但是會更集中去投資確定性較高的公司。...
投資要聚焦在確定性高的選擇 (信報「財智博立」專欄)
每次面對跌市,我們也認爲是對投資組合一次很好的檢測,測試我們是否對公司抱有信念(Conviction),是否敢於於逆市持有、甚至加注。經驗告訴我們,一般敢於逆市加注的股份均是我們認爲為確定性高的公司,...
Farfetch衝擊奢侈品市場生態 (明報「明智博立」專欄)
曾經對線上銷售不屑一顧的奢侈品牌,近年隨著消費者習慣改變,加上疫情環境下的推動,也開始放下身段。根據Bain & Company報告,線上奢侈品消費的滲透率會從2020年的23%,上升到202...
美東汽車(1268)的高效率思路 (信報「財智博立」專欄)
美東汽車(1268)每年年報的致股東函都是一大亮點,尤其是2018年那份,管理層可說是無私地分享公司的生意模式及經營策略,很自信告訴同業,他們的成功方程式已經無法被抄襲!2018年年報的致股東函確實有...
再度檢視閱文(772) (信報「財智博立」專欄)
我們曾於去年8月撰文探討閱文(772)的困境能夠被逆轉,當時我們主觀地判斷閱文是有潛質重新被激發動力,原因是公司當時面對的問題非常明顯,而以程武爲首的新管理層也願意針對問題癥結作出整改,關鍵是需要時間...
Tesla年產百萬目標可達 (明報「明智博立」專欄)
只要交通意外涉及Tesla就會被傳媒大肆報道,如果其他品牌汽車的意外也獲得同樣篇幅的報導,每天的新聞有一半以上都會被交通意外佔據。4月17日,美國發生一宗涉及Tesla的致命交通意外,新聞很快便在社交...
投資的「一人之境」(信報「財智博立」專欄)
股票市場就像一場沒有休止的派對,有很多不同背景的人參與,時而有人進場,亦時而有人離場。有人很世故不斷與不同的人攀談;有人在舞池跟隨音樂節奏和其他人共舞;有人只在適當時候與其他人交流,而大部分時間都是一...
中國反壟斷對科網巨頭的影響 (信報「財智博立」專欄)
內地政府去年底開始以反壟斷打擊科網巨頭,上周末對阿里巴巴開出182億元人民幣天價罰單,然後再於周初約談螞蟻集團,並詳述了5項整改重點。據消息人士表示,國家市場監督管理總局(下稱市監局)為了特別針對中國...
不斷跳出舒適圈 港視具創造價值能耐 (明報「明智博立」專欄)
香港電視(1137)在2015年推出HKTVmall,回想當時不多人會想到在香港這個小市場也能成功打造一個產品類別全面,具備1P(直銷)和3P(代銷)業務的本地網上購物商城。我們認為其成功因素除了重視...