回顧多年投資,最失敗的年份定必是2022年,尚幸2023年算是穩定下來,2024年開始見成果。環視中港股票投資市場,近兩三年可謂血流成河,無論用甚麼投資方法,運用甚麽投資策略,絕大部份都是敗興而返,有...
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再次回顧美國優秀零擔貨運商的經營哲學
先前寫了一篇關於北美第二大的零擔貨運公司Old Dominion Freight (ODFL)的文章 (按此重溫),最近看了其業績發佈會的文字版,純粹為了跟進一下近期業績,結果其展現的經營哲學令我繼續...
從Vertiv看從內而外與從外而內研究的分別
巴郡投資經理Todd Combs曾經在一個電台節目上提及過,投資需要從內到外 (inside out) 進行研究,先從文件或年報中了解到公司的一些細節作為起點。他感覺上很多人都是從外向內 (outsi...
Netflix增長紅利還未見頂 (信報「財智博立」專欄)
Netflix上周公佈了2023年第四季業績,第四季用戶增長遠超市場預期達1,312萬人,歷史上僅此於2020年疫情到來時的超級紅利期。是次用戶人數的增長主要受惠打擊共享賬戶、推行廣告套餐、同行受累罷...
業績及股價長期上升的美國保險經紀公司 (信報「財智博立」專欄)
我們正在積極於美股發掘投資機會,當中找到不少規模不小,而業務穩定的業績長期增長公司,可以分為兩類,一類增長主要靠自身業績成長,好像先前為大家介紹的美國制服租賃龍頭Cintas(CTAS),另一類增長則...
有趣的美國工程機械租賃生意(經濟一週「博立群股」專欄)
最近認識了一間在美國做工程機械租賃的公司United Rentals (URI),了解到社會分工專業化而催生的需求如何被解決,為社會各方形成多贏局面。客戶對機械設備的需求可能不算頻繁,以建築工地為例,...
對判斷瑕不掩瑜的企業思考
最近在重溫英國著名的游牧投資合夥(Nomad Investment Partnership)撰寫的2002年中期股東信,受到一些啟發。在股東信裡他們討論了對印刷機、影印機及打印機製造商Xerox的投資...
港府需用更積極的思維去提升股市競爭力 (信報「財智博立」專欄)
港股2024年首月表現「拉垮」,領跌全球,跟亞洲其他地區如日本及印度等股市相比簡直是「天淵之別」。日股年初至今表現強勢,日經指數創出近34年新高,實有賴於政府及東京交易所(東交所)的「積極干預」,吸引...
「iMoney財經雜誌」封面故事內容分享:發掘5類成長股(主要是美股)
感謝「香港經濟日報」旗下的「iMoney財經雜誌」,2024年1月8日進行訪問,1月13日出街,並成為封面故事!現在和大家分享訪問內容,主題是發掘5類成長股,主要是美股!
透過李小龍的哲學聯繫到投資
不久前去香港文化博物館,原先是為了看看梅艷芳紀念展,結果順道也看了李小龍的展覽,重溫一下李小龍的哲學,感受到和投資的聯繫。 「人 – 有生命並且會自我創造的個體,永遠比任何既定的風格或門派...
一個没有邏輯的股市 (信報「財智博立」專欄)
當以投資為目標買入一間公司的股票時,這間公司需要符合我們的投資邏輯,可以包括公司質素優良,商業模式有護城河,及有如業績優良、政府支持行業發展等催化劑。當這一關及格後,我們會為這間公司做估值,若果股價在...
2024年中港股市還未見曙光 (信報「財智博立」專欄)
2023年,中港股市再次在近乎全球牛市的背景下「熊絕全球」。當我們回顧整個市場,今年主要升幅集中在以下幾類股票,其中包括中特股(尤其是低估值、高股息分紅的國企)、香港本地高息股(成交較少,外資參與不多...