在企業營運的過程中基本上一定會面對競爭,但競爭的其實究竟是什麼?競爭的關係是否僅存在於提供相似產品或服務的公司?這個是很值得反覆思考的問題。以餐飲為例,我偶爾也會進行簡單聯想,例如看火鍋公司的時候就看...
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一間股價長升長有的制服公司 (信報「財智博立」專欄)
美股有很多優質大型企業,當中有大家熟悉的名字如Coca-Cola、McDonald、Microsoft、Amazon等,但是其實亦有不少香港投資者未聽過,但股價多年來長升長有的優質公司。好像Cinta...
長期經營優秀的美國零擔貨運商(經濟一週「博立群股」專欄)
Old Dominion Freight (ODFL) 是北美第二大的零擔貨運 (Less-than-truckload) 公司,提供區域性和全國性的零擔貨運服務。零擔貨運與快遞以及全車運輸 (Ful...
内地商場的B1B2現象 (信報「財智博立」專欄)
最近,小紅書上一份“全國統一”的年輕人逛街路線獲讚衆多。「出地鐵,直奔B1、B2層,點杯奶茶,邊喝邊逛。在服裝店逛一圈,遇見好看的拍下貨號上網搜。逛逛零食店、雜貨店,看在有趣的IP聯名份上消費50元以...
性價比優勢顯著的薩莉亞
提到薩莉亞(7581.T),如果在香港的話應該會聯想到十分經濟實惠的意粉和Pizza、不同的菜式中老是常出現的菠菜和煙肉、以及對衛生情況的一些擔憂。薩莉亞極致的成本控制的確是其競爭優勢中重要的一環。而...
迎接AI PC元年的來臨 (信報「財智博立」專欄)
Microsoft(MSFT)執行長Satya Nadella近日把中央處理器(CPU)和神經處理單元(NPU)的組合稱為「新系統架構」,將為Notebook PC和 PC 用家提供由人工智慧(AI)...
求職招聘信息裡的好生意模式
很久以前看到著名投資人李祿的一個演講,提到Bloomberg彭博的護城河來自高轉換成本。 Bloomberg Terminal是彭博推出的一套電腦軟件,向金融領域的專業人士提供專業服務以獲取即時金融市...
要做到「勝敵而益強」
年末是適合回顧自己過去的成長的時間點。查理芒格(Charlie Munger)曾經有句格言:「多談談你的失敗,少吹噓你的成功」。儘管這並不容易,因為人一般都會傾向展示自己做得好的一面。但我也同意分享自...
從「科目三」看內地餐飲業之「內卷」(信報「財智博立」專欄)
近期,抖音上有一些關於連鎖火鍋巨頭「海底撈」的片段引起廣泛關注。海底撈的員工紛紛挑戰舞蹈神曲「科目三」,這一現象不僅在內地迅速傳播,連香港分店的員工也開始參與。「科目三」實際上是一首內地抖音相當紅的歌...
On昂跑濶步向前衝 (信報「財智博立」專欄)
因為運動及潮流品牌是投資研究目標範疇之一,所以外出時都會留意其他人的衣着及鞋款。過去一年行街或跑步,間中都會見到有人著對鞋,底部位置有好多個窿,遇到的頻率亦越來越高,而這些窿窿鞋多數是屬於新興運動品牌...
美國垂直軟件行業的連環收購者(經濟一週「博立群股」專欄)
最近在看一個垂直軟件行業的連環收購者Roper Technologies (ROP.US),主要業務在美國地區,給我的感覺和加拿大的連環收購者Constellation Software (CSU.T...
對於綜合企業估值方法的思考
先前看見有投資者分享了一個虧了很多錢的案例,我認為很值得納入自己的資料庫,而且它也使我延伸對Sum-of-the-Parts (SOTP)估值方法的一些思考。按照網上搜尋到的定義,SOTP即分類加總估...