我們需認真處理好自己的投資 (信報「財智博立」專欄) - 中原博立
我們需認真處理好自己的投資 (信報「財智博立」專欄)

我們需認真處理好自己的投資 (信報「財智博立」專欄)

雖然很多人投資牽涉到自己很多計劃,如進修、置業、結婚、生兒育女、退休等,但不少人卻對自己的投資不大著緊,往往到了如今年3月般在投資價值忽然大幅下跌時,才會醒覺是否需要作出改變。可是,當此其時,又會因為投資項目已貶值不少,因為不想實現虧損,會傾向以不變應萬變,不過只是等待命運安排,自己完全無法掌握,那種感覺其實不大好受!

若果投資價值在持續上揚,當然可喜可賀,但是也要抱著勝不驕的心態,需審視自己有否忽略了某些風險,今年3月時的債券及債券基金價格急跌,便令已槓桿買入,計劃每年安心收高息的投資者恍然大悟,原來以為沒有風險的投資,其實可以充滿風險,一次下跌便會抵銷先前數年收取的股息。而老牌英資銀行突然公布今年不派息,更對買入高息股想做食息一族的投資者猶如投下一個震撼彈般,打亂了陣腳,不知所措。

可是在更多的情況下,買入投資產品後,回報是有的,但卻跑輸大市,有些更跑輸通脹,達不到預期目標,而遇大市下跌也會跟著下跌,未見明顯防守力,但又未至跌到恐慌的地步,可謂食之無味,棄之可惜,結果心態又是以不變應萬變。

原來在任何情況,投資者也會以不變應萬變,因為這是普遍對不熟悉事情的惰性。可是,無論是否投資,對重要的事情,其實要主動去管理,以不變應萬變絕對不是好的解決方案。

越來越多投資者認為從股票賺錢越來越難,以往最易賺錢的中小型股票似逐步被市場遺棄,偶爾買入了好股票,但因不清楚其真正潛力,而未有足夠信念,所以很快便沽出,錯過後來巨大的升幅。事實上,以香港股市為例,隨著來自中國的資金影響力越來越大,市場取態正在轉變中。2015年上半年,港股經歷只維持數個月的「大時代」,如以往大牛市般雞犬皆升;2017年,恒生指數升38%,但雞犬皆升不再,升勢只集中在大中型股票;2019年,恒生指數升11%,升勢卻集中在某些行業的股票上;2020年首四個月,經歷新冠肺炎的兩度衝撃,恒生指數下跌13%,去年股價表現理想的行業卻風光不再,資金目光更遠,聚焦在預期未來數年有高增長賽道的領先企業上,這些股票股價逆市創新高,但整個港股中,市寬卻越來越窄,股價上升股票的數目越來越少,引證資金越來越揀擇,若果不投入足夠時間去做研究以發掘這些股票,投資組合便只好陪大市下跌。

另外,近年股市大上大落,投資者所受的心理壓力不小,更容易影響心情而做錯決定;雖然想多做分析而發掘好公司去投資,奈何因工作或家庭關係而未能撥出足夠時間。還有,有投資者行將退休或已退休,卻眼見銀行定期越來越低息,最近更發現高息股及債券價格可以很波動,收息股票也可以突然不派息,因此有需要分散投資在股票上,但自己卻沒有相關經驗,並非自己能力範圍的事。

投資者要對自己的投資著緊,對自己的投資負責,有需要的話,是時候需認真想想適合自己的改變!

簡志健,持證監會持牌人士,博立聯合創辦人/中原資產管理投資總監

中原博立

「博立」品牌,由兩位知名及經驗豐富的投資總監 - Michael Kan 簡志健 和 Larry Hung 洪龍荃共同創立。他們除以價值投資為基礎,更重視公司的商業模式、企業文化及增長潛力,致力發掘可持續增長且有機會被重估價值的公司。他們非常重視公司質素,勤於公司專訪,深信投資決策應該根據基本研究及分析而決定。他們也極其重視風險控制及操作紀律,投資風格經歷多年實戰的驗證,長綫回報傲人。

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