雖然很多人投資牽涉到自己很多計劃，如進修、置業、結婚、生兒育女、退休等，但不少人卻對自己的投資不大著緊，往往到了如今年3月般在投資價值忽然大幅下跌時，才會醒覺是否需要作出改變。可是，當此其時，又會因為投資項目已貶值不少，因為不想實現虧損，會傾向以不變應萬變，不過只是等待命運安排，自己完全無法掌握，那種感覺其實不大好受！

若果投資價值在持續上揚，當然可喜可賀，但是也要抱著勝不驕的心態，需審視自己有否忽略了某些風險，今年3月時的債券及債券基金價格急跌，便令已槓桿買入，計劃每年安心收高息的投資者恍然大悟，原來以為沒有風險的投資，其實可以充滿風險，一次下跌便會抵銷先前數年收取的股息。而老牌英資銀行突然公布今年不派息，更對買入高息股想做食息一族的投資者猶如投下一個震撼彈般，打亂了陣腳，不知所措。

可是在更多的情況下，買入投資產品後，回報是有的，但卻跑輸大市，有些更跑輸通脹，達不到預期目標，而遇大市下跌也會跟著下跌，未見明顯防守力，但又未至跌到恐慌的地步，可謂食之無味，棄之可惜，結果心態又是以不變應萬變。

原來在任何情況，投資者也會以不變應萬變，因為這是普遍對不熟悉事情的惰性。可是，無論是否投資，對重要的事情，其實要主動去管理，以不變應萬變絕對不是好的解決方案。

越來越多投資者認為從股票賺錢越來越難，以往最易賺錢的中小型股票似逐步被市場遺棄，偶爾買入了好股票，但因不清楚其真正潛力，而未有足夠信念，所以很快便沽出，錯過後來巨大的升幅。事實上，以香港股市為例，隨著來自中國的資金影響力越來越大，市場取態正在轉變中。2015年上半年，港股經歷只維持數個月的「大時代」，如以往大牛市般雞犬皆升；2017年，恒生指數升38%，但雞犬皆升不再，升勢只集中在大中型股票；2019年，恒生指數升11%，升勢卻集中在某些行業的股票上；2020年首四個月，經歷新冠肺炎的兩度衝撃，恒生指數下跌13%，去年股價表現理想的行業卻風光不再，資金目光更遠，聚焦在預期未來數年有高增長賽道的領先企業上，這些股票股價逆市創新高，但整個港股中，市寬卻越來越窄，股價上升股票的數目越來越少，引證資金越來越揀擇，若果不投入足夠時間去做研究以發掘這些股票，投資組合便只好陪大市下跌。

另外，近年股市大上大落，投資者所受的心理壓力不小，更容易影響心情而做錯決定；雖然想多做分析而發掘好公司去投資，奈何因工作或家庭關係而未能撥出足夠時間。還有，有投資者行將退休或已退休，卻眼見銀行定期越來越低息，最近更發現高息股及債券價格可以很波動，收息股票也可以突然不派息，因此有需要分散投資在股票上，但自己卻沒有相關經驗，並非自己能力範圍的事。

投資者要對自己的投資著緊，對自己的投資負責，有需要的話，是時候需認真想想適合自己的改變！

簡志健，持證監會持牌人士，博立聯合創辦人/中原資產管理投資總監