ChatGPT於去年尾開始被廣泛談及，像平地一聲雷，結果成為史上用戶增長速度最快的消費級應用，在推出僅兩個月後，月活躍用戶已經突破1億，時間上完勝Tik-Tok、Facebook、YouTube等。不過，過了大半年，這種增長熱度好像有點靜下來，根據網站資料分析工具SimilarWeb，ChatGPT訪問量於今年1月的按月增長高達132%，不過接着數個月的按月增幅分别為63%、56%、13%及3%，明顯出現放緩跡象。我們可以見到Tik-Tok、Facebook、YouTube等初期的使用增長是幾何級數，我認為這是源於其社交特性引發的病毒式散播，而ChatGPT仍然相對封閉，使用量需靠用家自身的實用度。

ChatGPT推出初期，很多人出於好奇心下使用，事實上對話及答案亦頗具娛樂性，也成為大家茶娛飯後的話題，加上新聞持續提及會提醒大家用多些，不過熱潮過後，缺乏社交特性的應用便會回歸實際，不是說ChatGPT沒用，不過大家用Google已有很長時間，而Google仍然很好用，始終有慣性收視，我自己本身初時也出於好奇，每天也會用上ChatGDP，不過近月有些日子會整天也用不上一次，到實際上認為幫到手才會用。看過一篇文章，有這樣的詮釋，提到對於ChatGPT的使用體驗，不同行業及不同人會有不同答案，有人把它當玩具，使用了一兩次後就不再用；有人努力把它變為工具，在工作中提高效率，所以繼續用；亦有人在努力將ChatGPT變為工具的過程中失敗了，所以不算多用。其實，ChatGPT算是一個偉大的發明，將人工智能(AI)應用落地平民化，但要懂得怎樣使用，怎樣去發問及與ChatGPT交流，才可以用得其所，令成果最佳化，而對未發掘到ChatGPT相對Google的邊際效益的人，未必有興趣去學好怎樣與ChatGDP溝通。

那篇文章也提到，ChatGPT屬泛化型的AI，應用廣泛時，能力在高中生或大學生水平，但在如行業性的垂直場景結合時，若果微調的資料足夠精確和貼合場景，能力可以變成碩士甚至博士，可以解決更具體的需求。因此，我相信ChatGPT在短期可以取得較大的成效，會在垂直領域的應用上，可以讓大語言模型有更好的發揮。不過，就算做具體垂直領域的應用，訓練模型對公司來說成本仍高，而資料安全也是需要關心的問題，這方面大型企業如Oracle及Snowflake等有提供相關服務平台減低門檻。

在股票市場上，不少投資者仍熱衷生成式AI相關公司，當主導行業發展的公司估值已升上正常估值的偏高水平，甚至有所超越，而一些公司一提到會推出生成式AI服務，股價便大升，有人擔心已出現相關概念泡沫，也無可厚非，只是怎樣補捉泡沫爆破點，永遠是一個難題。為什麼一種劃時代的科技，往往在投資市場會造成泡沫？因為科技發展並非線性，而是以指數型增長(exponential growth)，形狀就如向上的拋物線，初時發展較慢，時間越久，增長卻會越來越快，可是新科技往往給人無限憧憬，很多人認為其很快可以改變世界，可是這樣便容易造成落差，初期過高的期望，造成泡沫，實際發展卻跟不上，泡沫便就此爆破。不過，當大家遺忘了這個新科技時，有些公司真的會被淘汰，但長進的公司便會踏入急促發展階段，若有本事於此階段找到乘勢而起的公司，回報也會很不錯，尤其是選中長期勝利者的機率比泡沫時高上不少。

簡志健，持證監會持牌人士，博立聯合創辦人/中原資產管理投資總監