Palantir (PLTR): A.I. 應用幫助提升市場滲透率

從事軍事及企業用數據決策分析的Palantir (PLTR) 早前公佈符合預期的23年度4Q季績: 營業額 yoy(按年)/ qoq(按季) 增長加速19.6%/9.0%，至6.08億美元。利潤率顯著改善: non GAAP (非通用會計準則)經營利潤率/ 純利率大幅度改善至 34.4%/ 31.2%，自由現金流利潤率亦提升至50%。公司今次季績的亮點，在於商用客戶的增長趨勢加速，公司不會再被視為依賴政府合約的公司。

KPI (關鍵績效指標)相當正面: 公司的流水帳按季增長回升至10%，至6億美元。客戶總數的 yoy/qoq 增長回升至35.4%/9.7%，至497戶。而100萬美元以上新合約數目淨增加 103，淨增長繼續擴大。更重要的是，其LLM (大型語言模型)介面AIP 開始取得廣泛應用，正好幫助客戶更便利地使用旗下的Gotham 及 Foundry數據分析系統。開始推廣 AIP 後，公司於PLTR bootcamps 的試用個案由130個一下字大幅度增加至500個。另一個值得注意的趨勢是，商用客戶的營業額貢獻正追近政府客戶的營業額。

管理層對今年1Q的營業額/ non GAAP 經營利潤指引分別為6.16億及2.0億美元，即戋表1Q營業額 yoy/qoq增長回落至17.9%/1.8%; non GAAP 經營利潤率稍擴大至35.5%。至於管理層對24年度的全年指引 ，營業額/ non GAAP 經營利潤分別為26.68億/8.5億美元。本人現預計24年度的營業額增長20.3%，即今年餘下季度增長加快。PLTR的業務增長是有鼓舞進展，但在AI 主題炒作下，目前的預測市盈率升至偏貴的60倍水平; 即使是好公司也要等待合適的買入時機。

Disclaimer: 本人為證監會持牌人士，執筆之時，本人沒有持有 PLTR。