中通服派息率或增

龙年第一个交易日，先祝各位广大读者龙马精神、心想事成、股运亨通。过去兔年港股仍处反复向下寻底格局，希望龙年后形势有所改变。据数据统计，对上4个龙年港股皆录正回报，介乎0.5%至33%，平均回报约14%。假设以恒生指数现水平15,500点计，目标睇18,000点，刚好符合往年平均值。适逢龙年港股正处低基数水平，承接「龙年效应」机会甚高。

股份方面，面对宏观经济不确定性风险，围绕国策扶持受惠股胜算会较高。可留意中资电讯股中国通信服务(552)，公司主要从事电讯基建服务，内地三大电讯商及中国铁塔(788)占其收入逾50%。受惠电讯行业平稳增长，收入与盈利连续多年录增长，表现出色。现时市盈率不足6倍，股息率约6.7%，估值合理。

为配合国策推动，近年三大电讯商持续增加派息比率，以助提升公司估值。考虑到中通服主要股东为三大电讯商，中国电信(728)持约48.99%股权，中通服也跟随调升派息比率，现只有40%，相比同行平均值有较大差距。再者坐拥大量净现金，财政非常稳健。若派息率大幅提升，每股股息增加有利估值上升，料股价有望在龙年跑出。