亚太卫星(1045)

8月份业绩高峰期正式落幕，不少企业在内地经济复常后交出不错的业绩。惟市场把预期值放得太高，加上大家对下半年业绩睇法过于审慎，导致个别股份在业绩后缺乏资金炒作。因此，业绩后股价保持强势的，寥寥可数。在弱势股占大多数的情况下，强势股变得强者越强，中短线成为资金避难所。

今天介绍中小型收息股亚太卫星(1045)，该公司主要从事卫星营运业务，属现金强的行业。早前公布业绩并不太理想，受累于行业产品需求疲弱，上半年收入录得15.8%倒退。有幸银行存款利率上升，利息收入增长近430%，抵消部分主营业务倒退所带来的影响。

从上半年业绩推算，全年盈利可能只有约2.3亿元。以现时市值21亿元计，预测市盈率约9倍。假设派息比率维持在90%，股息率约9.8厘。从收息角度，股息率远高于银行定期存款利率，反映估值仍有吸引力。虽然今年业绩可能较差，但下年有卫星正式投入运作，或可再次带来盈利增长的憧憬。除业绩有望转好外，手持接近18亿净现金也是其卖点之一。

业绩公布后股价曾出现急跌，及后逐渐回暖，更升穿业绩前价位。走势突然转强，相信有资金在市场主动吸纳，中短线估值有望提升，值得关注。

作者为中原资产管理联席董事邝建扬，证监会持牌人士，其相关客户持有相关股份权益，并可能随时买入/卖出以上提及股份。