人民币反弹

上周在岸人民币收报6.7482兑1美元，全星期升1,163点子，升幅1.7%，创下2005年汇改以来最大单一星期升幅。近期人民币上升有两个主要原因，分别是中美贸易战缓和以及美汇转弱。

首先，上周中美贸易谈判由两日增加至三日，国务院副总理刘鹤亦会于月底出访美国作进一步谈判，显示出双方具有谈判空间。中国已承诺将从美国大量进口产品和服务，而美方声明强调中国需进行结构性改革，预料下次谈判焦点将由贸易逆差转移至中国经济结构问题。虽然上周谈判没有达成重大的一次性协议，但总算取得阶段性进展。市场对中美贸易谈判结果预期转趋乐观，有利人民币升值。

其次是上周联储局的「鸽派」言论指货币政策要有耐性及弹性，暗示今年的加息步伐放缓或即将见顶，消息令美汇指数由约96.2转弱至95.2，创近3个月低位。此消彼长下，去年跌幅较大的人民币回弹至6.76兑一美元，即去年年中水平。不过，中国目前正采取宽松货币政策加上经济增长放缓，人民币升势未必能够全年持续，但就以上两项因素，保7的机会显著提高。