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2018-12-31
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旭日企业(393)
旭日企业(393)
旭日企业(393)曾是老字号纺织股,近年转型为金融投资业务。所谓金融投资业务实际上只是投资高息企业债券,以每年收息为目标。据中期报表显示,债券总值逾19亿元,年度化息率约6.42%。若以此数字计算,单是利息收入每年贡献约1.2亿元,提供稳定现金流。值得留意近年内地零售业务表现每况愈下,拖累业绩。故年中宣布以代价8亿元转让业务予大股东。相信出售业务后,盈利有待改善。此笔金额回笼后可憧憬派特别息。即使继续增加债券投资,盈利也随之而增加,对股东长远也是利好。考虑到资产大折让,加上每年派息稳定,属防守性高股份。在股市逆周期下,或有较佳表现。建议现价买入,中线目标价睇1.2元。
邝建扬先生 (中原资产管理高级投资经理,证监会持牌人,本人没有持有上述股份,本人相关客户持有股份。)