易鑫有高增长低估值

昨日，恒生指数久守必失，终于跌穿2万点大关。自特朗普胜出美国新一任总统大选后，市场开始担心中美关系进一步恶化，从而促使资金流出港股。加上虚拟货币最近表现强势，加剧资金沽港股买虚拟货币的趋势。原本大家对第四季港股重拾信心，但到头来只换来一场空，难免军心大乱。短线投资气氛转差，短炒观望为主可能是上上之策。

至于中短线股份操作，可以留意基本面较佳的股份。其中，由腾讯控股(700)为大股东的易鑫集团(2858)值得多加留意。公司主要在内地从事汽车融资业务，包括新车和二手车。受惠内地以旧换新政策，刺激汽车销售量。从近年业绩所见，易鑫明显受惠行业上升势头。由2020年年收入约33亿元人民币，增长至2023年约66亿元人民币，3个年度增长一倍。而盈利同样增长强劲，2023年盈利高达5.54亿元人民币，是上市以来新高。

今年上半年，公司收入继续保持增长强劲，较去年同期增长近57%，其中SAAS业务增速最快。随着AI应用性提高，SAAS业务为集团产生的收入或可成为公司新一个增长引擎。以上半年盈利4亿元人民币推算，估计今年盈利或可高于8亿元人民币。以现价计，预测市盈率可能不足6倍，估值便宜。

最近，从事新能源汽车业务的股份表现突出，是少有逆市强势的板块。由于有不少股份在短期内已累积明显的升幅，相信有聪明的资金或会在新能源汽车相关股份寻宝。因此，业务有增长兼估值便宜的易鑫集团随时受资金追捧，估值有待提升。
作者为中原资产管理联席董事邝建扬，证监会持牌人士，其本人及相关客户没有持有股份权益，并可能随时买入/卖出以上提及股份。