电讯盈科(008)

近期市场对美国联储局减息的憧憬持续上升，带动一众收息投资产品有资金流入。以港股为例，传统收息股港铁(066)、领展(823)、港灯(2638)等股价持续走高，股息率已低至历史水平。相信资金流向将蔓延至二线收息股，其中电讯盈科(008)是潜在目标之一。
电盈主要从事本港电讯、家居宽带、电视广播业务，是本港具指标性的企业。撇除多年前蛇吞象的不愉快事件，近年公司业务回复正轨，收入与盈利保持稳定的表现。而高派息政策也是其卖点，现价股息率约7厘，远高于传统收息股的平均值。另外，公司连续多年增加派息，为股东创造稳定的现金流对抗经济通胀。

从公司价值角度出发，持有51.97%股权的香港电讯(6823)，现时市值已接近500亿元。对比电盈的350亿元市值，明显有被低估。相信中长线估值可回复合理水平，建议现价买入，目标价睇5.2元。