创维估值大折让

昨日内地长假期后A股复市，虽然一如市场预期红盘高开，惟获利盘涌现令及后升幅逐渐收窄。而受A股反复表现影响，港股也同样受获利盘拖累，恒指曾急跌超过2,000点。从技术走势睇，用半个月时间一气呵成抽升近30%，严重超买本应需要降一降温。值得欣慰昨天终有一个较明显的调整，而低位也见有买盘承接，可视为为未来延续升势打下稳健的根基。中短线而言，大价股迎来调整，短炒资金或开始在部署在中小股寻宝。

至于中短线操作方面，可以留意从事家电业务的创维集团(751)。从最新内地政策分析，推动本土消费是内地政府重点改善的大方向之一。因此，消费品股份成为市场热捧板块。龙头家电股海尔智家(6690)、海信家电(921)同样录得显著的升幅。而同行的创维集团，虽然股价从低位计已反弹不少，但现时市盈率不足8倍，相比龙头股估值仍有较大的折让。

基本面方面，智能家电产品是公司最大收入来源，其中核心产品电视机在内地和海外均有不错的市场份额。市场正在密切关注海外市场的增长步伐会否为公司带来另一个增长引擎。除此之外，近年公司积极布局太阳能发电的下游业务，为不少住宅地区建设相关设施。从数字上睇，收入占比持续上升，对公司影响力也愈来愈大。随着内地大型扶持经济政策陆续出台，相信消费与制造业的营商环境有望改善，有利双线发展的创维集团。

总结，市场游资的炒风有机会扩散至中小型股。从估值角度睇，创维集团理应还有不少的上升空间，短线可以密切留意。

作者为中原资产管理联席董事邝建扬，证监会持牌人士，其本人及相关客户没有持有股份权益，并可能随时买入/卖出以上提及股份。