中美贸易战降温？

下周一美国将对中国出口的2,000亿美元产品加收10%关税，而明年1月1日会把税率调升至25%。中国商务部随即向600亿美元美国出口产品，额外收取5%或10%税作反击。表面上，中美贸易战仍没完没了，但双方出招的力度，却暗示有降温迹象。

首先，美国经济强劲，而美国总统特朗普为转移被弹劾的焦点，有条件亦有动机对中国再进逼。但白宫最新的10%关税，跟其8月时提出的25%，却有相当大差距。有评论认为明年才加至25%，作用是威胁中国在期内重回谈判桌。惟过去特朗普没有以「主动降价」为谈判手段，加上再没提第三阶段对2,670亿美元中国出口的税项，可以推断，美国政府内反贸易战的力量，或已在短期重占上风。至于中国，一直称会以同等力度报复，但600亿美元的10%，远少于2,000亿美元的10%，可见该对策已修改，非再硬碰硬。

预计美国11月中期大选前，双方按兵不动的机会不低。只要利息仍缓步上升，市场短期风险将再回落，股市很可能会进一步反弹。