英伟达的暴跌

英伟达的暴跌

英伟达（NVIDIA.US）是科技界的明星股。2016年9月底，英伟达的价格还停留在67美元/股，2018年9月底就已经高达288美元/股。短短两年时间，英伟达的股价翻了将近4倍。而就在今年英伟达公布第三季度财报之后（股价如图），股价连泄3日，一举跌回2017年7月份的水平（截止2018年11月26日），不可不谓惊心动魄。

（财报公布后英伟达股价，Nvidia数据来源;FactSet, ）

暴跌原因

其实在财报公布之前，英伟达的核心产品：新一代游戏显卡“图灵”就传出了问题。有国外网友曝出，在使用显卡“图灵”的过程，突然计算机黑屏并且自动关机，“图灵”也冒出了火花。最新产品出现「翻车」事件， 英伟达的游戏业务自然受到严重影响。据第三季度财报显示，游戏业务占英伟达的收入达到55%的比例，因此股票被短期看淡也是情理之中。

还有一个连累英伟达股价的重要因素是虚拟货币“采矿”业务的下跌。今年比特币的价格是什么光景大家也都知道。就昨天（2018年11月25日）一天比特币最大跌幅就达到14%（如图），其他虚拟货币的价格也是跌跌不休。英伟达旗下的「采矿芯片」GPU自然滞销，销售额环比下降70%，同期还有库存堆积的压力。

（比特币2018年11月25日价格下跌。数据来源：CoinGecko网页）

转型在即

9月，英伟达的CEO黄仁勋在公开演讲上表示，未来十年公司的业务将转移到运算能力更高的人工智能和深度学习GPU和框架、自动化和机器人业务、智能医疗设备三大业务上。尽管这次英伟达的股价遭到了市场抛售，但不可否认的全球500的超级计算器，54%的算例基础设施均来自英伟达的构架和GPU，图形计算和人工智能企业老大哥称号英伟达还是当仁不让。能不能在下一个阶段成功转移核心业务，应对传统游戏业务的疲软以及数字货币市场的 “凉凉” ，英伟达还需要更多地证明自己在技术上的造诣以及明确的人工智能发展方向。

笔者未持以上股票的长/短仓。

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作者李浩德先生 (Pickers Capital Management Limited首席投资总监)