风险声明

投资涉及风险。一般而言，阁下应投资在阁下熟悉及了解其有关风险的投资产品。以下有关各投资产品的风险警告并不详尽，阁下应在投资前，考虑阁下的投资经验、财政状况、投资目标、风险承受程度及查询独立投资顾问按阁下的目前情况进行投资的合适性。

股票

证券交易的风险

证券价格有时可能会非常波动。证券价格可升可跌，甚至变成毫无价值。买卖证券未必一定能够赚取利润，反而可能会招致损失。

保证金买卖的风险

借存放抵押品而为交易取得融资的亏损风险可能极大。阁下所蒙受的亏蚀可能会超过阁下存放于本公司作为抵押品的现金及任何其他资产。市场情况可能使备用交易指示，例如 “止蚀 ”或“限价”指示无法执行。阁下可能会在短时间内被要求存入额外的保证金款额或缴付利息。假如阁下未能在指定的时间内支付所需的保证金款额或利息，阁下的抵押品可能会在未经阁下的同意下被出售。此外，阁下将要为阁下的帐户内因此而出现的任何短欠数额及需缴付的利息负责。因此，阁下应根据本身的财政状况及投资目标，仔细考虑这种融资安排是否适合阁下。

提供将阁下的证券抵押品等再质押的授权书的风险

向持牌人或注册人提供授权书，容许其按照某份证券借贷协议书使用阁下的证券或证券抵押品、将阁下的证券抵押品再质押以取得财务通融，或将阁下的证券抵押品存放为用以履行及清偿其交收责任及债务的抵押品，存在一定风险。

假如阁下的证券或证券抵押品是由持牌人或注册人在香港收取或持有的，则上述安排仅限于阁下已就此给予书面同意的情况下方行有效。此外，除非阁下是专业投资者，阁下的授权书必须指明有效期，而该段有效期不得超逾12个月。若阁下是专业投资者，则有关限制并不适用。

此外，假如阁下的持牌人或注册人在有关授权的期限届满前最少14日向阁下发出有关授权将被视为已续期的提示，而阁下对于在有关授权的期限届满前以此方式将该授权延续不表示反对，则阁下的授权将会在没有阁下的书面同意下被视为已续期。

现时并无任何法例规定阁下必须签署这些授权书。然而，持牌人或注册人可能需要授权书，以便例如向阁下提供保证金贷款或获准将阁下的证券或证券抵押品借出予第三方或作为抵押品存放于第三方。有关持牌人或注册人应向阁下阐释将为何种目的而使用授权书。

倘若阁下签署授权书，而阁下的证券或证券抵押品已借出予或存放于第三方，该等第三方将对阁下的证券或证券抵押品具有留置权或作出押记。虽然有关持牌人或注册人根据阁下的授权书而借出或存放属于阁下的证券或证券抵押品须对阁下负责，但上述持牌人或注册人的违责行为可能会导致阁下损失阁下的证券或证券抵押品。

大多数持牌人或注册人均提供不涉及证券借贷的现金帐户。假如阁下毋需使用保证金贷款，或不希望本身证券或证券抵押品被借出或遭抵押，则切勿签署上述的授权书，并应要求开立该等现金帐户。

买卖创业板股份的风险

创业板股份涉及很高的投资风险。尤其是该等公司可在无需具备盈利往绩及无需预测未来盈利的情况下在创业板上市。创业板股份可能非常波动及流通性很低。阁下只应在审慎及仔细考虑后，才作出有关的投资决定。创业板市场的较高风险性质及其他特点，意味着这个市场较适合专业及其他熟悉投资技巧的投资者。现时有关创业板股份的资料只可以在香港联合交易所有限公司所操作的互联网网站上找到。创业板上市公司一般毋须在宪报指定的报章刊登付费公告。假如阁下对本风险披露声明书的内容或创业板市场的性质及在创业板买卖的股份所涉风险有不明白之处，应寻求独立的专业意见。

在香港联合交易所有限公司买卖纳斯达克－美国证券交易所证券的风险

按照纳斯达克－美国证券交易所试验计划（「试验计划」）挂牌买卖的证券是为熟悉投资技巧的投资者而设的。阁下在买卖该项试验计划的证券之前，应先咨询有关持牌人或注册人的意见和熟悉该项试验计划。阁下应知悉，按照该项试验计划挂牌买卖的证券并非以香港联合交易所有限公司的主板或创业板作第一或第二上市的证券类别加以监管。

申请认购新股的风险

申请认购新股时，并不会预先知道股份的分配基准。阁下必须作好准备，如果有关股份出现大幅度超额认购，阁下可能只会获分配部分拟认购的股份，甚至不获分配任何股份。相反，假若新股并不如预期般受欢迎，阁下获配发的股份数量可能高于预期。当阁下申请认购新股时，即使阁下不获分配任何股份，亦需支付相关的财务费用。
新股的价格在挂牌当日不一定会升越招股价。新股的表现亦受整体市场气氛影响。股份的价格可能会跌破招股价。
如果阁下运用保证金（俗称「孖展」）借贷认购新股，阁下预期透过投资新股所赚取的利润，未必一定能够抵销相关的交易成本及利息开支。假如阁下未能像预期般以高于招股价的价格出售股份，便可能会招致损失。

权证

权证的特定风险

发行商失责风险

倘若权证发行商破产而未能履行其对所发行证券的责任，阁下只被视为无抵押债权人，对发行商任何资产均无优先索偿权。因此，阁下须特别留意权证发行商的财力及信用。

产品风险

权证发行的相关资产种类有股票、一篮子股票、指数或货币。权证的价值将取决于多项因素，例如行使价、相关股票或指数的价格水平、相关股票或指数的波幅、直至到期日的剩余时间、利率、股息等等。所以，阁下在购买前须熟悉权证的机制。

杠杆风险

权证是杠杆产品，其价值可按相对相关资产的杠杆比率而快速改变。阁下须留意，权证的价值可以跌至零，届时当初投资的资金将会尽失。

有效期的考虑

权证的有效期有限。权证的价值在接近到期日将会被侵蚀。在到期时，权证不能被买卖或行使，甚至变得一文不值。阁下可能会损失全部投资金额及相关交易费用（如有）。所以，阁下应该留意产品的到期时间，确保所选产品尚余的有效期能配合其交易策略。

外汇风险

如买卖权证的相关资产并非以港币为单位，阁下尚要面对外汇风险。货币兑换率的波动可对相关资产的价值造成负面影响，连带影响权证的价格。

买卖衍生权证的一些额外风险

时间损耗风险

假若其他情况不变，衍生权证愈接近到期日，价值会愈低，因此不能视为长线投资。

波幅风险

衍生权证的价格可随相关资产价格的引申波幅而升跌，阁下须注意相关资产的波幅。

买卖牛熊证的一些额外风险

强制收回风险

阁下买卖牛熊证，须留意牛熊证可以即日「取消」或强制收回的特色。若牛熊证的相关资产值等同上市文件所述的强制收回价/水平，牛熊证即停止买卖。届时，阁下只能收回已停止买卖的牛熊证由产品发行商按上市文件所述计算出来的剩余价值（注意：剩余价值可以是零）。

融资成本

牛熊证的发行价已包括融资成本。融资成本会随牛熊证接近到期日而逐渐减少。牛熊证的年期愈长，总融资成本愈高。若果牛熊证被收回，阁下即损失牛熊证整个有效期的融资成本。融资成本的计算程式载于牛熊证的上市文件。

互惠基金

市场风险

投资于基金涉及一般的市场风险，基金价值可受不同因素影响而波动，例如政治、经济状况或利率。

流通性风险

把资金投资在难以变现或需要付出昂贵的成本才能变现的产品，将成为沉重的负担。如相关投资在波动市场急跌并且不能卖出，阁下的基金价格可能明显下跌。

汇率风险

如果阁下的基金或部分相关基金以外币计价，阁下或需面对有关的汇率风险。

信用风险

基金所拥有的债券的公司或发行人可能不能偿还债务(包括亏欠债券持有人的债务。

控管集中度风险

集中投资于某种市场或企业之基金（例如新兴市场，商品市场，小型企业等）可能会涉及较高风险，并通常对价格变动较敏感。

债券

债券的特定风险

债券不等同于定期存款，不受香港存款保障计划保障。除非阁下完全明白并愿意承担与之相关的风险，否则不应投资于债券。如对相关的风险有疑问，阁下应寻求独立意见。

发行人风险

债券受发行人的实际和预期信用影响。倘债券发行人违约，债券并不保证发行人会必然支付或偿还债券，阁下也可能无法收回本金和任何票息。不同的债券代表及包含发行人不同的责任。例如发行人的偿还责任可分为直接、非次级、次级、无抵押或抵押。倘若发行人违约、无力偿还债务或清盘时，优先索赔权较后的债券持有人将可能会较其他债券或股票持有人承受更高风险。因此，阁下应该先了解该债券的条款，以及于发行人违约、无力偿还债务或清盘时的优先索赔权。

信贷评级变化的风险

独立的信贷评级机构会为部分债券评级并划分为「投资级别」或「非投资级别」。债券到期前，信贷评级可能会改变或被终止。阁下必须持续留意自己所投资的债券的信贷评级资料以确保该债券仍然适合阁下。有关这点，我们建议　阁下向投资顾问查询。

流动性风险

债券主要作为中长线投资，而非短线投机。　阁下应作好准备在整个投资期内将资金保留在债券上；倘　阁下选择于到期前将债券出售，则可能会损失部分或全部投资。

二级债券市场可能无法提供充足流动性，或可能按当时市况的价格而非债券持有人预期的价格进行买卖。

信用风险

债券的利息及本金是由发行人支付。倘发行人违约，债券持有人可能无法收回利息及本金。债券持有人须承担发行人的信用风险。

市场风险

市场会提供指示性债券价格，当市况有变，债券价格会出现波动。影响债券市场价格的因素包括但不限于利率、信贷息差及流动性溢价的波动。孳息的波动一般对年期较长的债券价格有较大影响。买入及卖出债券会带来亏损而非利润，此乃债券的固有风险。

利率风险

当利率上升时，定息债券的价格一般会下跌。阁下如希望在到期前将债券出售，所收取款项可能会低于阁下购买时所支付的价格。

非投资级别债券或未获评级债券风险

非投资级别债券或未获评级之债券信贷风险较高，此类债券的发债机构拥有较大的机会违责风险。在经济低迷时期，非投资级别债券或未获评级之债券可能较易受价格波动影响，由于(i)投资者变得更加防范风险；及(ii)债券违约风险上升；而导致价格较投资级别债券下跌得更多。

汇率风险

倘阁下选择将债券所得款项兑换为另一种货币，则可能会有汇率风险。

人民币风险

人民币受到外汇管制，即使中央已给予某程度上的放宽，人民币于香港亦不能自由兑换。有关当局之外汇管制可能对汇率产生不利影响。如果中央政府收紧控制，在香港的人民币甚至人民币债券的流动性将会受到影响，而阁下可能面对较高的流动性风险。阁下须有预备投资在债券上的资金将在整个投资期保留在债券上。

再投资风险

倘阁下在持有债劵期间未能将所收到的利息以购入债劵时相同的报酬率进行再投资，这将会影响债劵整体的收益率（孳息率）。

提前赎回风险

倘阁下持有的是可赎回债券，当利率下降时，发行人可能会于到期前将债券赎回。在此情况下，阁下便须将所得款项作再投资，而当时市场上其他债券的孳息一般会较低。

永续债券风险

永续债券没有到期日，派息可能会根据发行条款及细则被延期甚至暂停。永续债券通常是可赎回及/或次级的，阁下应留意其再投资风险及/或较低的索偿优先次序（例如在发行人清盘的情况下）。

其他风险

整体而言，债券交易涉及一系列的风险，当中包括信贷及交收风险。发行人、庄家或其他相关交易对手可能无法按时履行责任。是否投资该债券由阁下决定。除非阁下在仔细考虑该产品，并考虑本身整体财务状况、投资经验及目标以及风险承担意欲后，认为该产品适合　阁下投资，否则不应投资该产品。阁下应肯定了解该产品的性质及风险，并确保有足够的净资产以承担该债券相关的风险及潜在亏损。

其他

在香港以外地方收取或持有的客户资产的风险

持牌人或注册人在香港以外地方收取或持有的客户资产，是受到有关海外司法管辖区的适用法律及规例所监管的。这些法律及规例与《证券及期货条例》（第571章）及根据该条例制订的规则可能有所不同。因此，有关客户资产将可能不会享有赋予在香港收取或持有的客户资产的相同保障。

货币风险

以外币计算的合约买卖所带来的利润或招致的亏损（不论交易是否在阁下本身所在的司法管辖区或其他地区进行），均会在需要将合约的单位货币兑换成另一种货币时受到汇率波动的影响。

电子交易

透过电子交易系统进行交易可能会与透过其他电子交易系统进行交易有所不同。如果阁下透过电子交易系统进行交易，便须承受与系统相关的风险，包括硬体或软体发生故障。系统故障可能会导致交易指示未能根据指示执行或完全不获执行。