原油崩盤

原油崩盤

美科技股大跌，納指於個多月內下瀉14%，令不少投資者損手。但其實近日跌幅最大的是油價。紐約原油同期暴跌三成，走勢之差，可比08年金融海嘯。

油價「Free Fall」主因有四。

首先，美國對伊朗的制裁，本於11月起禁止各國跟伊朗進行能源交易。因難以彌補制裁伊朗所致的供應缺口，油價於8至9月已偷步上揚。但美國最後對多國批出豁免，令原油減少的預期落空。

此外，或為搶市佔率及增加收入，俄羅斯與個別OPEC國近期持續增產，且美國頁岩氣產量亦有增無減，能源供應居高不下。另一方面，愈來愈多數據顯示，環球經濟增長正減慢，伴隨是能源需求亦下降。

最後的導火線，是市場相信美國會跟沙特就美記者在土耳其被害事件和解，條件是沙特不大規模減產，以防刺激性通脹並阻礙美國經濟發展。

技術上看，油價極度超賣，短線反彈5%至10%的機會十分高；中長線看，除非產油國大量減產或環球經濟回暖，否則油價是易跌難升。

梁鈞宇先生 (中原證券及資產管理執行董事)