英偉達的暴跌

英偉達的暴跌

英偉達（NVIDIA.US）是科技界的明星股。2016年9月底，英偉達的價格還停留在67美元/股，2018年9月底就已經高達288美元/股。短短兩年時間，英偉達的股價翻了將近4倍。而就在今年英偉達公佈第三季度財報之後（股價如圖），股價連泄3日，一舉跌回2017年7月份的水平（截止2018年11月26日），不可不謂驚心動魄。

（財報公佈后英偉達股價，Nvidia數據來源;FactSet, ）

暴跌原因

其實在財報公佈之前，英偉達的核心產品：新一代遊戲顯卡“圖靈”就傳出了問題。有國外網友曝出，在使用顯卡“圖靈”的過程，突然電腦黑屏並且自動關機，“圖靈”也冒出了火花。最新產品出現「翻車」事件， 英偉達的遊戲業務自然受到嚴重影響。據第三季度財報顯示，遊戲業務佔英偉達的收入達到55%的比例，因此股票被短期看淡也是情理之中。

還有一個連累英偉達股價的重要因素是虛擬貨幣“採礦”業務的下跌。今年比特幣的價格是什麼光景大家也都知道。就昨天（2018年11月25日）一天比特幣最大跌幅就達到14%（如圖），其他虛擬貨幣的價格也是跌跌不休。英偉達旗下的「採礦芯片」GPU自然滯銷，銷售額環比下降70%，同期還有庫存堆積的壓力。

（比特幣2018年11月25日價格下跌。數據來源：CoinGecko網頁）

轉型在即

9月，英偉達的CEO黃仁勛在公開演講上表示，未來十年公司的業務將轉移到運算能力更高的人工智能和深度學習GPU和框架、自動化和機器人業務、智能醫療設備三大業務上。儘管這次英偉達的股價遭到了市場拋售，但不可否認的全球500的超級計算機，54%的算例基礎設施均來自英偉達的構架和GPU，圖形計算和人工智能企業老大哥稱號英偉達還是當仁不讓。能不能在下一個階段成功轉移核心業務，應對傳統遊戲業務的疲軟以及數字貨幣市場的 “涼涼” ，英偉達還需要更多地證明自己在技術上的造詣以及明確的人工智能發展方向。

筆者未持以上股票的長/短倉。

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作者李浩德先生 (Pickers Capital Management Limited首席投資總監)